每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海

近年來，浙江省地區(qū)部分農(nóng)信聯(lián)社紛紛推出股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押業(yè)務(wù)，自然人股東可將持有農(nóng)信聯(lián)社股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押獲得貸款，融資杠桿率超200%。

據(jù)了解，所謂股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押，指當(dāng)借款企業(yè)（自然人）以保證人擔(dān)保方式申請貸款的同時，將企業(yè)（自然人）所持有的農(nóng)信聯(lián)社的股權(quán)出質(zhì)給保證人，作為反擔(dān)保物，向工商行政管理局辦理出質(zhì)登記手續(xù)。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，浙江各個地區(qū)農(nóng)信聯(lián)社制定杠桿標(biāo)準(zhǔn)并不相同，有的針對股份數(shù)額設(shè)置杠桿上限，有的則依據(jù)近期股權(quán)拍賣價格設(shè)置上限。此外，農(nóng)信聯(lián)社還要求擔(dān)保人身份必須是自己熟悉且符合股東資質(zhì)的信貸客戶。

5天即可辦理成功/

“客戶大多以一年以內(nèi)的貸款為主。通常5天即可辦理成功，流程基本可分為五個環(huán)節(jié)，即客戶提出業(yè)務(wù)申請、信用社資格審查、聯(lián)社合規(guī)風(fēng)險部審核、聯(lián)社理事會審批、工商部門辦理登記。”浙江嘉興某農(nóng)信聯(lián)社的一位負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

“農(nóng)信聯(lián)社接到客戶提交的申請后，負(fù)責(zé)對客戶的真實融資需求和融資風(fēng)險進(jìn)行分析，并依據(jù)聯(lián)社的相關(guān)規(guī)定，以客戶持有的原始股金金額合理確定被擔(dān)保債權(quán)金額。”上述負(fù)責(zé)人介紹，“依據(jù)該金額控制客戶以股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押形式申請的融資額度，以及明確擔(dān)保人以股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押承擔(dān)的擔(dān)保責(zé)任。”

上述負(fù)責(zé)人表示，在明確上述情況后，出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人才能簽訂股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書、股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押合同，并提交其它相關(guān)材料由信用社進(jìn)行初審。

“初審合格后，將申請資料報聯(lián)社合規(guī)風(fēng)險部審核。合規(guī)風(fēng)險部根據(jù)客戶的股金證記載事項與股金清冊進(jìn)行核實，并審核股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書、股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押合同的簽訂要點和相關(guān)資料的完整性，審核通過后報聯(lián)社理事會審批。”上述負(fù)責(zé)人表示。

聯(lián)社理事會在審查申請資料的真實性、有效性和完整性，充分考慮聯(lián)社股權(quán)有效管理原則的基礎(chǔ)上，出具該聯(lián)社的 《理事會同意質(zhì)押決議書》，并授權(quán)聯(lián)社理事長在理事會同意質(zhì)押決議書上簽章審批。

然后，經(jīng)聯(lián)社審批完成，客戶再將申請資料和理事會同意質(zhì)押決議書報送當(dāng)?shù)厥泄ど叹洲k理出質(zhì)登記手續(xù)。辦理成功后，客戶將工商出具的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記通知書》和一份完整的申請材料報聯(lián)社合規(guī)風(fēng)險部備案。

浙江各地杠桿標(biāo)準(zhǔn)不同/

2012年~2013年，浙江富陽、嘉興、常山等地頻繁傳出農(nóng)信聯(lián)社為股東進(jìn)行股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押的消息，且各個地區(qū)的杠桿標(biāo)準(zhǔn)各有不同。

2013年8月中旬，有媒體稱，富陽農(nóng)村合作銀行的股東浙江光大電纜有限公司，在工商部門辦理股權(quán)出質(zhì)登記后，以320萬元富陽農(nóng)村合作銀行的股權(quán)為質(zhì)押,得到富陽農(nóng)村合作銀行富春江支行1000萬元貸款。

但據(jù)常山、蘭溪等地方媒體的報道，當(dāng)?shù)剞r(nóng)信聯(lián)社有著“出質(zhì)股金的被擔(dān)保債權(quán)金額最高可以放大到2倍”的規(guī)定，即1億元的股金最高可以釋放出2億元的信貸資金。

“浙江各個地方制定杠桿標(biāo)準(zhǔn)并不相同，我們對原始股杠桿倍率不作固定，主要參考近期股權(quán)拍賣成交情況、客戶資質(zhì)判定、擔(dān)保人資質(zhì)等因素。”上述嘉興某農(nóng)信聯(lián)社的另一位負(fù)責(zé)人向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

他表示，風(fēng)險控制不僅僅依靠設(shè)置倍數(shù)上限，股交所的交易情況很能說明股權(quán)的價值。“我們的上限標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)近期農(nóng)信聯(lián)社股權(quán)拍賣、成交價格來制定，比如我原始股成本5元/股，最后拍賣成交價18元/股，那我們放大杠桿后的價格最高不能超過15元/股，必須留有余地，但是杠桿翻2~3倍并不是問題。”該負(fù)責(zé)人告訴記者，“不過，通常情況下，我們會以去年股權(quán)交易價格的均值確認(rèn)融資額，視客戶資質(zhì)上下浮動。”

此外，上述負(fù)責(zé)人還稱，股東股權(quán)性質(zhì)影響股權(quán)拍賣價格。“有時，大股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)反而很難競到高價，有的大股東早先原始股投入了30萬股，競價到20元/股的話，買方需要花600萬元現(xiàn)金購買，價值高缺少市場空間也不行。”該負(fù)責(zé)人稱，“但小額股權(quán)反而容易拍高，比如3萬股，按20元/股計算只要花60萬即可拍下，買的人多了最后可能以70萬元成交。”

曾出現(xiàn)擔(dān)保人代償貸款情況/

事實上，自股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押推出以來，借款人無法到期還款的事情也有發(fā)生。去年上半年，浙江嘉興一農(nóng)信聯(lián)社經(jīng)辦的股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押業(yè)務(wù)中，嘉興地區(qū)許村鎮(zhèn)一家企業(yè)出現(xiàn)不良風(fēng)險，最終由擔(dān)保人為其代償100萬元貸款。

“因先前借款企業(yè)已將股權(quán)出質(zhì)給擔(dān)保人，經(jīng)聯(lián)社理事會同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，擔(dān)保人順利取得了股權(quán)的所有權(quán)，從而大幅減少了企業(yè)的代償損失。”上述嘉興某農(nóng)信聯(lián)社負(fù)責(zé)人告訴記者。

股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押的杠桿較高，擔(dān)保人是否存在代償意愿成為令農(nóng)信聯(lián)社頭疼的議題。有農(nóng)信聯(lián)社人士向記者透露，近幾年農(nóng)信聯(lián)社發(fā)展形勢較好，股權(quán)交易溢價較高，此外通常農(nóng)信聯(lián)社會額外要求擔(dān)保人只能是自己熟知的信貸客戶。

“浙江連環(huán)擔(dān)保情況確實存在，一些看似優(yōu)質(zhì)的企業(yè)身背多項擔(dān)保，這些在我們看來都是不具備擔(dān)保資質(zhì)的。”上述農(nóng)信聯(lián)社人士告訴記者，“擔(dān)保人必須具備我們農(nóng)信聯(lián)社認(rèn)可的股東資質(zhì)，所以說原則上是我們的信貸客戶，可以更了解企業(yè)主的品質(zhì)、是否涉及投機(jī)性行業(yè)等。”

他表示透露，截至2013年7月末，該農(nóng)信聯(lián)社辦理股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)近百筆，為客戶提供融資2.3億元左右。

雖然股權(quán)反擔(dān)保質(zhì)押只為農(nóng)聯(lián)社自身股東服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍相對比較固定，但由于我國農(nóng)聯(lián)社具有股東多而分散的特點，往往前三大股東加起來還不超過5%，股東總?cè)藬?shù)超2500名的不在少數(shù)。

“我們的目標(biāo)客戶是一部分自然人股東，屬于個體工商戶形式的，目前還沒有達(dá)到微型企業(yè)的規(guī)模，尚沒有融資貸款的條件或想法。當(dāng)他們做到一定規(guī)模后，自有資金無法覆蓋時，融資需求必然存在。”上述嘉興某農(nóng)信聯(lián)社的負(fù)責(zé)人對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在近百筆的業(yè)務(wù)量僅僅涉及到近百名股東，這個比例在農(nóng)信聯(lián)社的股東當(dāng)中是很小的。