每經編輯｜每經記者 黃修眉    

2015年的中國經濟，GDP增速破7、央行連續降準降息、人民幣波動明顯加大；2015年的中國資本市場，也在6~ 8月中遭遇了一場驚濤駭浪的調整。在流動性寬松環境延續以及“十三五”規劃陸續出臺的大背景下，中國經濟增長面臨哪些挑戰？

11月7日，在每日經濟新聞主辦的第四屆中國上市公司領袖峰會上，國家信息中心經濟預測部主任、首席經濟師祝寶良發表演講表示，從中長期看，中國經濟有四大問題需要解決：第一是傳統產業產能嚴重過剩；第二是房地產調整；第三是地方政府這幾年融資能力問題；第四是地方政府財政支出和收支的壓力。由于中國經濟仍存在產業結構、周期性等問題，祝寶良預測，明年我國經濟形勢仍將承受巨大下行壓力，挺過最困難的這兩年，中國經濟未來不會有太大的問題，中國有能力保持6.5%~7%的增長速度。

中國經濟需解決四大問題

峰會上，祝寶良首先對“十二五”規劃期間中國經濟發展進行了回顧。他表示，“十二五”期間，中國經濟發展取得了巨大成績，業內人士參加國際會議時也能感覺到，不管是從國際經濟、國際貿易以及其他方面，中國的國際影響力都很大。

但是，我們也看到過去幾年中國經濟也積累了一些問題，從中長期來看，中國經濟的問題主要有以下四個方面：

第一個就是傳統產業產能嚴重過剩的問題。這主要集中在鋼鐵、有色、石油化工、煤炭、建材五個行業，現在還有部分汽車行業產能也比較過剩。這幾年制造業物價80%的下跌是由這些行業造成的，利潤下跌的一半是由這些行業造成的。

第二個問題是房地產調整的問題。這既有人口下降的原因，也有房地產背后的一些制度性問題。祝寶良認為房地產調整在中國還沒有完全到位。從需求上來講，按照現在55%的城鎮化來算，房子人均套數已經夠了，基本達到國際水平，但房地產過剩的問題就出在這。業界認為未來需求來自于跨區的1.5億農民工的住房需求。未來我們需要設計出能讓農民工買得起房子的制度，類似于美國的住房支持制度，甚至可以利用住房和政策性銀行來支持這群人的城市化。

在祝寶良看來，地方政府的融資問題是目前中國經濟面臨的第三大問題。他說，過去地方政府有很多渠道融資，包括招商引資、土地出讓、地方融資平臺，還包括隨著經濟快速增長不斷累積的地方財政收入。

現在土地出讓金下降，財政稅收也在下降，地方政府融資怎么解決？全國范圍內大規模的基礎設施建設，鐵路、公路、機場，這些大的基礎設施完成以后，新的基礎設施建設的需求基本就集中在城鎮化和區域性的發展，比如說停車位的建設、城市間的高速鐵路建設、城市地下管網的建設、以及城市為老百姓提供公共服務。因此，一方面地方政府財力受限，另一方面需要解決的問題很多，這就面臨融資問題。

我們要看到第四點，祝寶良表示，這幾年隨著產能過剩問題，房地產過剩問題，以及地方財力下降的問題，地方政府財政支出和收支的壓力很大，甚至有些債務在向銀行轉移，我們要看到金融風險確實在暴露。今年以來企業銀行回押資產上升幅度是非常快的，在以60%的速度上升，債務比重也在增加，未來一段時間經營的穩定性就需要解決這些問題。

2017年經濟將調整到位

值得注意的是，近期官方公布的數據顯示，前三季度與第三季度，我國GDP增長速度均為6.9%，增速創下2009年第二季度來六年半新低，也不及今年兩會定下的7%GDP增速預期目標，這引發國際社會對中國經濟下行的擔憂。

峰會間隙，祝寶良在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“大家都覺得中國GDP增速從10%降到7%是一個心理防線，但現在看來破7并不是大問題，關鍵得看兩個指標。”

祝寶良向記者解釋，一個指標是速度是否有可持續性。GDP增速降到7%以下沒有問題，但不能突然降到低速多年起不來，這會帶來諸多問題；第二個指標是就業，哪怕經濟增速降低，但只要就業穩定就行。祝寶良稱，按照我國現有的產業結構和就業水平，6%~7%的GDP增速，就業是不會出現問題的。

“之所以今年國際社會對中國經濟增速放緩如此關注，主要因為一些國家的發展和中國經濟聯系緊密”。祝寶良舉例表示，例如澳大利亞建設出口鐵礦石產業，建設時是按照中國GDP增速10%的需求規劃的，也以此考慮大宗初級商品出口的價格。但經過一兩年建設后，中國的GDP增速卻降到了7%。甚至連7%都不到，這意味著中國經濟的需求也降低了，這就給有些國家造成了很大的壓力。

從這個方面講，祝寶良表示，由于中國經濟存在產能過剩問題，房地產銷售遇冷問題，地方政府財力問題，還有一些金融風險的問題，因此他認為明年的經濟形勢仍可能繼續下行。

祝寶良表示，未來兩年時間里，第一是房地產下行還沒有到位。第二，制造業投資增長速度還會繼續下降。第三，這兩個結合在一起，工業增長速度繼續放緩的趨勢也沒有到位，如果要到位可能在2017年左右，這兩年日子是比較難過的。

根據今年6.9%左右的GDP增速，祝寶良預測，明年可能是6.5%左右，他也建議將明年的GDP增速預期目標定在6.5%左右，這是業界普遍的預期，也能為改革騰出一定空間。如果明年沒有到位，后年還要往下降。但這兩年我們只要把政策調整到以轉變經濟發展方式，調整經濟結構為主，兩三年之內中國產能過剩得到緩解，房地產調整以后，2017、2018年中國的速度可能上到6.5%甚至接近7%。“十三五”翻一番的目標，就是按6.5%這個目標我覺得可以實現，中國有能力保持6.5%~7%的增長速度。

要實現這個目標，祝寶良認為核心就是按照五中全會提出的，財政政策、貨幣政策、結構調整政策一定要執行下去。產能過剩淘汰的問題上下工夫，一定要淘汰一批、走出一批、兼并一批；財政政策要減稅，中央財政要擴大財政赤字，中央財政積極一點；貨幣政策不能往回退，但是不能放松，通過“大眾創業、萬眾創新”這些政策，祝寶良認為中國經濟是有希望的，難的就是這兩年，這兩年如果能挺過去，中國經濟未來不會有太大的問題。