上周，A股市場風格輪動加快，除上證指數(shù)外，深證成指、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指均出現(xiàn)小幅調(diào)整，每經(jīng)品牌100指數(shù)也震蕩下行，穩(wěn)守800點大關(guān)。 “雪球”、兩融等交易層面的風險已逐步出清，證監(jiān)會表態(tài)“該出手就果斷出手”，在此背景下，目前A股已構(gòu)筑較為堅實的底部，市場將進入結(jié)構(gòu)性行情階段。 A股市場延續(xù)震蕩走勢 上周，在全國兩會召開、中國CPI數(shù)據(jù)回升、美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布的背景下，A股市場延續(xù)震蕩走勢。 截至3月8日收盤，上證指數(shù)上周漲0.63%，收報3046.0點；深證成指跌0.70%，收報9369.05點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.92%；每經(jīng)品牌100指數(shù)跌1.53%，以819.26點報收。 從經(jīng)濟基本面的狀態(tài)來看，過去兩個月地產(chǎn)仍相對疲態(tài)，生產(chǎn)弱修復，消費尤其是出行消費仍相對強。 據(jù)了解，政府工作報告堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，將今年國內(nèi)生產(chǎn)總值目標設定增長5%左右，符合市場預期。 當中提及赤字率擬按3%安排，赤字規(guī)模為4.06萬億元，比上年初預算增加1800億元。 預計今年財政收入繼續(xù)恢復增長，加上調(diào)入資金等，一般公共預算支出規(guī)模為28.5萬億元，比上年增加1.1萬億元。 擬安排地方政府專項債券3.9萬億元，比上年增加1000億元。 在社會預期改善、流動性合理充裕、預計美聯(lián)儲降息落地的背景下，A股估值具備向常態(tài)化水平回歸的基礎。 在流動性正常化后，目前來看，3月北向資金繼續(xù)買入的概率較大，ETF（交易型開放式指數(shù)基金）份額仍保持增加的趨勢。中證A50ETF發(fā)行結(jié)束，將會進入建倉周期。 能源通信上周漲幅居前 從上周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看，能源和通信兩大板塊表現(xiàn)搶眼。其中，中國海油周漲21.69%，中國移動和中國通信服務等個股漲幅超過5%。 資料顯示，中國海油立足中國，布局全球，公司資產(chǎn)遍及世界40多個國家和地區(qū)。截至2022年，公司凈證實儲量為62.39億桶當量。豐富的油氣儲備資源和穩(wěn)健擴張的產(chǎn)能以及全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的布局，為公司未來發(fā)展奠定堅實基礎。 日前，中國海油宣布在南海深水深層獲得開平南億噸級油田發(fā)現(xiàn)，該油田是目前我國在深水領(lǐng)域自主發(fā)現(xiàn)的最大油田。此外，公司參股圭亞那、巴西等世界級項目潛力巨大，長期儲量巨大，桶油成本極低，提供長期油氣產(chǎn)量增量。公司目前海外油氣凈產(chǎn)量占比約為30%，未來有望提升至35%。近幾年海外原油核心增量來自圭亞那和巴西的新項目，其中圭亞那Stabroek區(qū)塊目前探明儲量達110億桶以上，公司具備25%權(quán)益。 有機構(gòu)指出，中國海油自上世紀80年代開始長期與全球油氣巨頭合作，受益于國內(nèi)裝備制造業(yè)的巨大進步及海上勘探新技術(shù)應用，助力公司海上勘探能力不斷提升，桶油成本持續(xù)降低。自由現(xiàn)金流增速高于利潤增速，未來長期分紅比例提升空間大，股息率提升空間較大。 中國移動則作為運營商龍頭企業(yè)，經(jīng)營業(yè)務有望穩(wěn)健增長。具體來看，其個人市場將繼續(xù)夯實用戶根基，權(quán)益融合運營有望助力移動客戶價值穩(wěn)中有升；家庭市場將構(gòu)建智慧家庭生態(tài)驅(qū)動HDICT良好增長；政企市場將充分發(fā)揮公司數(shù)字經(jīng)濟主力軍和國家隊作用，在強化能力的同時更注重效益質(zhì)量的提升；新興市場也有望貢獻較快增長動力。 能源ETF覆蓋多只成分股 除了每經(jīng)品牌100指數(shù)漲幅居前成分股投資外，能源ETF也實現(xiàn)全覆蓋成分股，同樣值得關(guān)注。 數(shù)據(jù)顯示，央企能源ETF（562850）上周漲幅為6.31%，周漲幅排ETF漲幅榜第三；能源ETF（561260）、央企現(xiàn)代能源ETF（561790）周漲幅均超過5%。 從投資方面來看，“雙碳”目標徹底改變了未來全球能源結(jié)構(gòu)和電源結(jié)構(gòu)。 簡單來說，我國未來電力行業(yè)將迎來兩個替代，第一個是電力替代掉絕大部分直接燃燒的化石能源，如散燒煤、燃油車、燃氣灶等，需要將電力放在整個能源供需和能源安全的角度看待；第二個是電力行業(yè)內(nèi)部，風光等可再生能源逐步替代掉煤電。 兩個替代下，未來全社會用電需求增速中樞將大幅抬升。 根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2021年底我國電能占終端能源使用比例僅有28%，預計到2060年將提升至90%以上，意味著即便全社會用能量不增長，全社會用電量仍然有3倍以上增長空間。 央企能源ETF（562850）追蹤的是中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)，央企現(xiàn)代能源指數(shù)涵蓋10個申萬一級行業(yè)。從權(quán)重分布來看，權(quán)重占比最高的行業(yè)為公用事業(yè)，目前該指數(shù)十大權(quán)重股中，中國海油和中國電建均為每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股。 另外，能源ETF（159930）上周漲幅也達到4.31%。該ETF追蹤的是中證能源指數(shù)，該指數(shù)十大權(quán)重股中國石化、中國石油以及中國海油也均為每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股。 翻譯 搜索 復制