每經記者｜胥帥    每經編輯｜張海妮    

硅料行業的領軍企業大全能源（688303.SH，股價17.08元，市值366.36億元）披露了2024年半年報。

公司在2024年上半年遭遇了前所未有的挑戰，營收與凈利潤雙雙大幅下滑，甚至出現了自科創板上市以來的首次半年報虧損。面對多晶硅市場供需失衡、價格低迷的嚴峻形勢，大全能源不得不調整年度生產計劃，預計全年產量將大幅減少，記者計算發現降幅約為三成。這一變動不僅反映了當前光伏行業的艱難處境，也預示著行業內部正在經歷一場深刻的洗牌。

下調全年預期產量

作為硅料頭部企業，大全能源上半年實現營收45.84億元，同比下滑50.84%，歸母凈利潤虧損6.70億元。這是大全能源自2021年7月科創板上市以來首次出現半年度虧損。

反映盈利指標的毛利率大幅下滑，從2023年的39.97%下跌至最新的2.63%。

另外公司生產成本也在增加，2024年上半年，公司營業成本攀升至44.63億元，同比增長13.06%。這一增長主要歸因于原材料工業硅粉價格的波動以及電力成本的上漲。

根據中國光伏行業協會的數據，2024年上半年我國國內多晶硅生產總量約106萬噸，對應期間公司的多晶硅產量為12.72萬噸，占國內多晶硅產量的12%，規模在業內是第一梯隊。

大全能源在2024年半年報中表示，2024年上半年，多晶硅供需結構失衡加劇導致產品價格跌破行業現金成本，全行業面臨虧損壓力，多晶硅企業間盈利差距逐步顯現，進而加快了業內產能的出清速度。據中國光伏行業協會發布的不完全數據統計，2024年上半年已有超30萬噸多晶硅項目宣布終止（中止）或延期，產能增速明顯放緩。2024年6月末，多晶硅價格逐步企穩進入L型磨底階段。

從中國硅業協會8月21日披露的信息看，多晶硅價格仍然低迷，單晶致密料成交價格區間為3.30萬元/噸~3.60萬元/噸，成交均價為3.43萬元/噸。這一周價格持平的原因有兩個：一方面，企業本月簽單步入尾聲，市場成交較為受限；另一方面，下游拉晶減產預期加劇，在無硅料頭部企業進一步拉升價格的情況下，其余企業多爭取平價成交。

大全能源還透露了一個信息，鑒于當前市場環境與產品價格的波動情況，為了更好地控制成本、穩定產品價格以及減少不必要的現金消耗。公司調整了年度例行檢修計劃時間窗口期，并自第三季度起階段性調整裝置生產負荷。公司預計第三季度多晶硅產量為4.3萬噸~4.6萬噸，并將2024年全年預期產量調整為21萬噸到22萬噸，而公司去年年報預計的2024年多晶硅產量為28萬噸到30萬噸，下調約三成。 

檢修不等于關閉生產線

《每日經濟新聞》記者注意到，盡管產量下修，但是大全能源調整后的產量仍然超過去年多晶硅銷量20萬噸。

8月27日上午，記者以投資者身份致電大全能源。

“因為當前市場情況，我們調整了檢修的一個窗口期，同時也就調整了產量的一個預期（值）。”對方表示，這只是改變了檢修的窗口期，以前是3個月到6個月，現在根據情況作了調整。其進一步補充，檢修窗口期并不等于公司關閉多晶硅生產線，隨時都有維保人員對機器和設備進行相應的維護。

這也意味著如果后續多晶硅出現價格拐點，大全能源的多晶硅產能也能快速恢復。

從另外一些硅料頭部企業的動作看，其并沒有相應的減產計劃。

比如，通威股份7月初就提到，考慮到當前多晶硅價格連續幾周企穩，且價格已相對極限，公司各多晶硅生產基地目前暫無檢修或減產計劃。后續公司將持續關注市場供需情況，動態評估硅料環節最優開工率。InfoLink Consulting統計發現，截至5月底，多晶硅供應端行業庫存為28萬噸~30萬噸，超過約一個半月的行業產量。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211378713200