1月20日，1月貸款市場報(bào)價利率（LPR）報(bào)價出爐：5年期以上LPR為3.6%，上月為3.6%。1年期LPR為3.1%，上月為3.1%。以下是1月20日的券商晨會精選，僅供參考。

中信建投：繼續(xù)積極布局，回調(diào)就是良機(jī)

中信建投研報(bào)指出，近期各地地方兩會密集召開，多地將2025年GDP預(yù)期目標(biāo)設(shè)定在5%或5.5%左右，市場也開始進(jìn)入兩會政策預(yù)期階段。海外方面，特朗普就職在即，中美關(guān)系釋放積極信號，近期美國通脹數(shù)據(jù)公布后，美債利率亦有階段見頂信號。中信建投認(rèn)為新一輪進(jìn)攻行情正在逐步展開，投資者可以考慮繼續(xù)積極布局，如再有回調(diào)，則是提供良機(jī)。關(guān)注行業(yè)：電子、通信、有色、非銀金融、銀行、建筑、食品等。

中信證券：外部擾動集中落地，節(jié)前聚焦三大主題

中信證券研報(bào)指出，外部擾動集中落地，春季行情開始搶跑，市場情緒逐步回暖，節(jié)前聚焦三大主題。從A股大勢看，隨著美國總統(tǒng)正式就職、美聯(lián)儲議息會議召開，導(dǎo)致資金觀望的外部擾動因素有望集中落地，活躍資金近期加倉意愿更加明顯，市場情緒回暖并開始搶跑春季行情。從主題環(huán)境看，伴隨著外部擾動因素明朗，基建制造與商業(yè)模式等出海主線預(yù)期修復(fù)，中美科技博弈則趨于長期化，與此同時，市場交易活躍度不低，投資者對主題投資的參與度有望提升。從催化因素分析，可以關(guān)注消費(fèi)政策積極落地和春節(jié)消費(fèi)高峰漸近下的相關(guān)消費(fèi)看點(diǎn)；美國總統(tǒng)上任后短期對于地緣、關(guān)稅等市場關(guān)注問題的表態(tài)；以及前沿科技產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布試點(diǎn)，中美科技博弈敘事和中國商業(yè)模式出海等。從重點(diǎn)聚焦選擇上，結(jié)合外部因素、春節(jié)漸近、近期催化、流動性指標(biāo)研判，建議關(guān)注春節(jié)消費(fèi)熱點(diǎn)、基建與商業(yè)模式出海、半導(dǎo)體國產(chǎn)化三個主題。

中信建投：供減需增 銻價中樞中長期將確定性抬升

1月20日，中信建投研報(bào)指出，根據(jù)百川盈孚，供給端，2024年1—11月國內(nèi)銻精礦/銻錠/氧化銻產(chǎn)量分別為5.04萬噸/6.56萬噸/9.67萬噸，累計(jì)同比下降9%/11%/7%；需求端，2024年國內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)量2733.6萬噸，同比增長31%；溴素表觀需求量12.5萬噸，同比增長5%；銻礦具備稀缺性，礦石品位下行將導(dǎo)致產(chǎn)量中樞系統(tǒng)性下移，疊加光伏、阻燃等行業(yè)驅(qū)動銻消費(fèi)的提升，將令銻走向供不應(yīng)求的格局，中長期來看預(yù)計(jì)銻價中樞將確定性抬升。

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【節(jié)前行情“大紅包”在哪？高手看好汽車芯片等板塊！第48期比賽周一開賽，參賽贏取“春節(jié)紅包”】目前，科技股是市場的主線。周五美股納指漲超1.5%，芯片股走高，英偉達(dá)上漲3.10%。A50期指上漲0.72%。A股方面，周五SOC芯片、汽車芯片、PCB板塊大漲。好消息來了，春節(jié)的腳步聲越來越近，在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽中，在1月27日，選手有機(jī)會獲得雙重獎勵，分別是周賽獎勵和月度積分王獎勵，1月份獎金總額稅前12340元，單人最高可享稅前2952元現(xiàn)金獎勵。第48期比賽從周六開始報(bào)名，周一開賽，目前多位選手火速報(bào)名，準(zhǔn)備展開沖鋒。大賽為模擬炒股，模擬資金20萬元。報(bào)名時間為1月18日到1月27日，比賽時間為1月20日到1月27日。正收益就獲獎，報(bào)名就拿福利！周周發(fā)獎金，月月有大獎！對于投資機(jī)會方面，參賽高手看好汽車芯片國產(chǎn)替代、CPO硅光交換機(jī)、芯片先進(jìn)封裝的機(jī)會。此外，為便于參賽選手提高投資勝率，主辦方對參賽福利進(jìn)行了升級，只要報(bào)名掘金大賽第48期比賽，就能獲得三個福利。