每經記者｜涂穎浩    每經編輯｜廖丹    

2025年已然開啟，各家保險公司主推產品紛紛走上前臺，這些“拳頭”產品成色到底如何，與往年產品相比，又有哪些變化？

聚焦多家大中型壽險公司主推產品，保通社將在開年主打產品研究系列報道中逐一展開深入分析，一窺當下壽險市場的產品樣貌。在本期產品研究中，保通社通過產品洞察、需求洞察、經營洞察等幾大視角，對太平人壽主推產品“太平國弘一號終身壽險（分紅型）”進行詳細拆解。

研究顯示，太平國弘一號終身壽險（分紅型）成為公司2025年開年主打產品，這款產品的優(yōu)勢在于，既能夠幫助客戶提前鎖定保證利益，抵御市場波動帶來的風險，保單持有人還可參與公司分紅保險業(yè)務的盈余分配，分享公司專業(yè)經營成果。

“分紅險占比在50%以上”，太平人壽是明確提出，在2025年達成該目標的頭部公司。這款開年主打分紅險能否擔此重任，讓我們來一探究竟。

產品洞察：

近三年公司開年主打產品策略演變

當前，壽險行業(yè)的大多數公司正在積極推動業(yè)務轉型，轉向發(fā)展分紅險等浮動收益型產品的思路。對于消費者而言，分紅險不僅提供了基本的保障利益，還能夠讓投保人參與到保險公司的利潤分配中，從而在抵御未來利率下行風險的同時，利用保險公司的專業(yè)管理和長期視角來規(guī)劃個人或家庭的財務未來，實現(xiàn)雙方共贏。

從太平人壽近年來產品策略演變來看，2023年、2024年公司主推產品都是傳統(tǒng)型壽險，目前主推產品則為太平國弘一號終身壽險（分紅型），顯示公司對分紅險的重視已提上戰(zhàn)略高度。在2024年中期業(yè)績發(fā)布會上，中國太平管理層就明確提出了未來以分紅險為主力的產品策略。預計2025年分紅險占比應該在50%以上。

“國弘一號”采用的是增額紅利方式，即在保險期間內，每年以增加累積紅利保險金額的方式，將盈余分配給保單持有人，增額部分也參加以后各年度的紅利計算，從而提升總體保單利益。

在保險責任方面，如果被保險人身故或全殘時已滿18周歲，身故或全殘保險金為以下兩項之和，一是以下三項金額中的最大者：已交保險費×給付系數；本合同基本保險金額×(1+2%)^(n–1)（其中n為保單年度數）；本合同基本保險金額對應的現(xiàn)金價值；二是以下兩項金額中的較大者：本合同累積紅利保險金額×(1+2%)^(n–1)（其中n為保單年度數）；本合同累積紅利保險金額對應的現(xiàn)金價值。

在交費方式看，這款產品交費方式包括躉交以及3/5/10/20年交等多種，還支持月交保險費，減輕交費壓力。該產品也支持保單貸款、減額交清以及減保等多項功能或服務，進一步滿足客戶保險保障以及資金流動性的雙重需求。

需求洞察：

功能定位及消費者利益演示

投保案例顯示，蔡先生，為剛滿月的兒子投保太平國弘一號終身壽險（分紅型），選擇5年交費，年交保險費10萬元，基本保險金額約42.3萬元。

從身故保障看，保證利益演示下身故保險金:10萬元~335.4萬元，含分紅利益演示下身故保險金:10.01萬元~963.72萬元。

從產品收益看，保證利益演示下，第9年可回本，含分紅利益演示下，第5年可回本。在保單年度第35年、55年，保證利益演示下，現(xiàn)金價值分別為83.89萬元、124.65萬元，記者測算內部收益率（IRR）分別為1.63%、1.77%；同樣在保單年度第35年、55年，含分紅利益演示下，現(xiàn)金價值分別為117.69萬元、214.63萬元，記者測算的內部收益率（IRR）分別為2.71%、2.84%。

據悉，這款產品目前主要在個險渠道銷售。

根據規(guī)定，保險公司各分紅保險賬戶每一年度分配給保單持有人的比例不低于可分配盈余的70%，但紅利分配是不確定的，未來能獲得多少紅利，更考驗保險公司業(yè)務經營的綜合實力、公司品牌、投資實力等因素。

從過往分紅實現(xiàn)率來看，太平人壽銷售的多款分紅險產品在2023年以前均在100%，若拉長時間，最近十年累計增額紅利實現(xiàn)率水平較為穩(wěn)健，部分產品累計分紅實現(xiàn)率在79%~91%區(qū)間，不同產品之間的紅利實現(xiàn)率情況有所分化。

經營洞察：

風險管理、投資、服務能力

太平人壽于2001年11月30日正式恢復國內營業(yè)，公司注冊資本100.3億元。截至2024年6月底，太平人壽總資產超11600億元。截至2024年8月末，已開設包括38家分公司在內的1380多家機構，服務網絡基本覆蓋全國。按照《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第12號：償付能力風險管理要求與評估》關于公司分類標準的規(guī)定，屬于I類保險公司。

太平人壽是中國太平旗下的境內壽險機構。中國太平于1929年在上海創(chuàng)立，是我國唯一一家管理總部在境外的中管金融企業(yè)。2000年6月，中國太平控股在香港聯(lián)合交易所主板上市（股份代碼：HK 00966），其控股股東為中國太平保險集團。2012年，中國太平正式列入中央管理。

風險管理方面，根據太平人壽2024年第3季度償付能力報告，公司核心償付能力充足率為149.96%，綜合償付能力充足率為277.9%，在2023年償付能力風險管理能力監(jiān)管評估中，得分為83.7分，其最新的風險綜合評級為AA級，風險管理能力處于行業(yè)較高水平。

投資能力方面，公司近三年平均投資收益率為3.33%，近三年平均綜合投資收益率為4.78%。

服務能力方面，2024年，太平人壽全年理賠總件數94.1萬件，理賠服務客戶總量61.7萬人，平均每天賠付約2578件，全年累計給付生存金金額超420億元，累計為297萬客戶給付生存金。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖