每經記者｜涂穎浩    每經編輯｜廖丹    

2025年已然開啟，各家保險公司主推產品紛紛走上前臺，這些“拳頭”產品成色到底如何，與往年相比，又有哪些變化？

聚焦多家大中型壽險公司主推產品，保通社將在開年主打產品研究系列報道中逐一展開深入分析，一窺當下壽險市場產品的樣貌。在本期產品研究中，記者通過產品洞察、需求洞察、經營洞察等幾大視角的深入洞察，對陽光人壽主推產品“陽光人壽陽光璽B款（臻享版）終身壽險（分紅型）”（以下簡稱“陽光璽B款臻享版”）進行詳細拆解。

研究顯示，陽光人壽2025年主推產品是一款分紅型壽險，顯示該公司產品策略從傳統型壽險，向浮動收益型產品轉向。相比固定收益類產品，分紅險的紅利分配機制，能讓消費者共享保險公司經營成果，正成為一大新的產品趨勢。

產品洞察：

近年來開年主打產品策略演變

在2023年、2024年，陽光臻鑫倍終身壽險是陽光人壽的拳頭產品，這是一款銀保渠道銷售的傳統型壽險產品，作為一款3.5%預定利率的固定收益型產品，這款產品在過去兩年銷售較好。記者注意到，在陽光人壽披露的2023年年報、2024年半年報中，陽光臻鑫倍終身壽險的保費規模持續占據首位，銷量遠超該公司其他產品。

從2025年公司主推產品來看，產品策略從傳統型壽險，向浮動收益型產品轉向。這款陽光璽B款臻享版提供身故或全殘保障，保險期間為終身。從第二個保單年度起，各保單年度的有效保險金額等于上一保單年度有效保險金額×（1+2.0%），保單利益在保險合同載明。除享有保險合同約定的責任保障外，還可參與紅利分配，雙輪驅動，共享經營成果。

作為一款終身壽險產品，可以指定受益人，根據實際情況進行傳承規劃，也可以享受保單貸款等功能。身故保險金受益人為多人時，可以確定受益順序和受益份額；如果沒有確定份額，各受益人按照相等份額享有受益權。

需求洞察：

功能定位及消費者利益演示

投保案例顯示，40周歲的女性，為自己投保陽光璽B款臻享版，交費期間6年，年交保險費50000元，基本保險金額260790元，紅利領取方式為購買交清保額。

從身故保障看，保證利益演示下41周歲至105周歲對應的身故保險金由8萬元增加至93.54萬元，含分紅利益演示下41周歲至105周歲對應的身故保險金由8.02萬元增加至177.44萬元。

從產品收益看，保證利益演示下，第8個保單年度末可回本，含分紅利益演示下，第6個保單年度末可回本。

在第20、30個保單年度末，保證利益演示下，現金價值分別為38.39萬元、46.78萬元，記者測算內部收益率（IRR）分別為1.5%、1.69%；同樣在第20、30個保單年度末，含分紅利益演示下，現金價值分別為45.93萬元、62萬元，記者測算的內部收益率（IRR）分別為2.61%、2.77%。

需要指出的是，陽光璽B款臻享版為分紅型保險產品，上述利益演示是基于公司的精算及其他假設，未來的保單紅利為非保證利益，其紅利分配是不確定的，在某些保單年度紅利可能為零。參考公司2024年推出的兩款分紅險產品陽光璽（臻享版）終身壽險（分紅型）、陽光人壽i保璽多多終身壽險（分紅型），2024年的紅利實現率均為100%。

記者還查閱了陽光人壽官網披露的70余款分紅險，2022年~2024年紅利實現率數據顯示，除去最新一期被監管限高的實現率，2022年~2023年紅利實現率相對穩健，不同產品之間存在分化，2022年在83%~175%水平，2023年在75%~175%水平。

據悉，這款分紅險產品在該公司個險渠道銷售，在交費方式上，消費者可以選擇躉交、3年、5年、6年、10年、15年、20年等交費方式。

經營洞察：

風險管理、投資、服務能力

陽光人壽成立于2007年12月17日，注冊資本金210.452億元人民幣，是陽光保險集團旗下的全國性專業壽險公司。2023年度公司簽單保費（舊口徑保費收入）為837.0431億元，總資產為4623.70億元。截至目前，陽光人壽已開設32家二級機構、近1000家三四級分支機構，屬于Ⅰ類保險公司。

陽光保險集團是一家完全按市場化機制成立和發展起來的民營保險服務集團，除了陽光人壽之外，陽光保險還擁有財產保險、信用保證保險、資產管理、醫療健康等多家專業子公司。2022年12月9日，陽光保險在香港聯交所掛牌上市。

風險管理方面，根據陽光人壽2024年第3季度償付能力報告，核心償付能力充足率為136.05%，綜合償付能力充足率為204.32%，在2023年償付能力風險管理能力監管評估中，得分為84.32分，其最新的風險綜合評級為A級，風險管理能力處于行業較高水平。

投資能力方面，2024年前三季度，公司投資收益率為2.8%，綜合投資收益率為6.13%，在同業中處于較高水平。從最近幾年投資收益率數據來看，該公司近三年平均投資收益率為4.41%，近三年平均綜合投資收益率為4.14%。

服務能力方面，2024年，陽光人壽累計服務理賠客戶101.1萬人次，累計賠付43.4億元。其中服務個人客戶23.5萬人次，賠付金額35.5億元。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211316800483