今年2月以來，以DeepSeek為代表的人工智能（AI）大模型，在各個領域取得的進展引起全球關注，醫療保健行業作為大模型落地應用的重要領域尤為突出。2月19日，高盛FICC與股票部門發布《中國AI醫療指數》報告，推出高盛中國AI醫療保健指數（GSXACAIH），成分股包括華大基因等15家上市公司。2月28日，高盛等外資投資機構又馬不停蹄地前往華大基因調研。

這一切變化都是基于高盛對中國人工智能在醫療領域的投資前景持樂觀態度，廣泛的AI應用將使中國公司蘊含著較好的投資機遇。華大基因作為全球基因測序領域的領跑者，正通過AI技術加速向“生命數智化平臺”蛻變。未來，隨著AI技術深化應用與政策支持加碼，華大基因的成長性值得期待。

重塑中國AI醫療投資邏輯

中國人工智能正以驚人的速度引起全球關注。2019至2023年期間，中國基礎模型數量增長迅速，今年以來，以DeepSeek為首的中國科技新貴強勢崛起，引起高盛、德銀、美銀等外資機構關注。

高盛預計，在AI應用逐漸成熟的背景下，非技術領域對AI服務的投入預期不斷增加，未來幾年，與AI相關的支出可能接近年GDP的1%。AI醫療領域的發展前景不容小覷。

在關于中國醫療保健領域生物科技投資價值的深度分析報告中，高盛發布了認為中國作為創新來源地的地位日益凸顯，并將在全球范圍內獲得更廣泛的認可。同時，報告持續看好中國的領先生物科技公司，預計數家頭部企業將在強勁的銷售增長和嚴格的支出控制下不斷提高運營效率，從而在2025/2026年實現收支平衡。

基于這樣的市場趨勢，高盛構建了“高盛中國AI醫療保健指數”股票籃子，納入包含華大基因在內的15家涉足AI的醫療保健相關公司。

高盛中國AI醫療指數，或是投資者重塑中國AI醫療投資邏輯的一個視角。從大模型應用到手術機器人，再到醫療場景化的深化落地，技術創新是決定AI醫療公司的首要因素。中國在人工智能等領域的創新和突破，正在不斷增加中國資產的吸引力。

比如影像診斷，AI可以在掃描、圖像重建、診斷分析等多方面全流程賦能影像診斷設備；在基因檢測上，AI可加速并優化基因檢測中的預處理與特征提取等環節；在病理診斷領域，AI賦能病理診斷流程向標準化方向發展，可實現規范病理診斷流程、減少醫療誤差、改善醫療質量，解決病理醫生缺口；此外，AI還將助力各類手術機器人向精準化、微創化、快捷化、智能化及可復用化方向發展。

華大基因正迎來基因科技的突破性時刻

在生命的世界里，DNA序列無疑是最重要的“語言”。盡管在過去的幾十年里，科學家們通過各種技術手段不斷解開基因組的奧秘，但理解一個基因序列的意義并不容易。AI技術的迅猛發展使得生命科學迎來一個突破性的時刻。

在基因檢測等多個領域，華大基因在基因檢測、質譜檢測等多組學大數據技術領域有深厚積累，憑借百萬級基因組數據庫和自主測序技術（DNBSEQ平臺），在生育健康、腫瘤防控等核心領域保持技術壁壘。目前，華大基因的大模型等產品已成功走上臨床應用的階段。

2024年，華大基因就推出用于全面智能化解讀的基因檢測多模態大模型 GeneT（Genetic Transformer），構建了百億級的高質量token，結合解讀專家經驗，實現了對全基因組數據的精準解讀。

ChatGeneT基因組咨詢平臺旨在拉近專業知識與公眾之間的距離，通過智能化的咨詢系統，為用戶提供便捷、準確的基因組解讀服務，普通用戶可以上傳自己的基因檢測報告到ChatGeneT平臺，通過對話方式了解相關疾病的遺傳風險及預防建議。

此外，華大基因還與北京協和醫院就罕見病大模型進行深度合作，致力于通過AI技術對未被診斷的患者進行重分析，挖掘潛在的基因突變共性。同時，結合基礎醫學研究和實驗室驗證來確保預測結果的準確性，能加速藥物的研究。大模型的參數量大，能夠結合多種遺傳方式和多基因病檢測，有望為多基因病診斷帶來顯著收益。

基于這些已有的科技成果和對基因科技、精準醫療的巨大想象空間，華大基因在本輪AI醫療的熱度中實現大幅增長，包括高盛在內的多家知名國內外投資機構都到華大基因調研。根據Wind數據，2025年2月，華大基因共接受機構調研3次，累計接待超過200家機構，調研次數在醫療服務行業（申萬二級）公司中位居首位。

在科技飛速發展的今天，大模型在發現病因和研發新藥方面的效率提升，為延長人類壽命帶來了新的可能性。自成立以來，包括華大基因在內的華大系都在為生命數據造“鏟子”，一方面不斷加強在測序技術上的革新，降低測序成本；另一方面又將大模型技術應用于基因組數據分析領域，在基因組數據為代表的多組學數據上盡可能地增加維度和數據量，同時不斷結構化，讓它逐步涌現出相關智能，輔助大家更好地了解和理解基因，進而理解生命。

在AI醫療萬億級賽道上，勇立潮頭的華大基因將讓醫療護航個人健康更加精準，為整個醫療產業的發展注入新的活力，推動醫療行業邁向新的高度。 文/李雯