每經記者｜畢媛媛    每經編輯｜楊夏    

｜ 2025年3月28日 星期五 ｜

NO.1 超越鐘睒睒、馬化騰，張一鳴成為中國首富

3月27日，彭博億萬富豪指數及福布斯富豪榜均顯示，字節跳動創始人張一鳴登頂中國富豪榜榜首，成為中國首富。

其中，福布斯預估張一鳴身家為655億美元，在全球富豪榜位列第23位，馬化騰與鐘睒睒分列富豪榜第27和28位。彭博億萬富豪指數預估張一鳴身家為575億美元，位居全球富豪榜第24位，馬化騰和鐘睒睒分列第25和26位。

另外根據彭博億萬富豪指數，張一鳴目前是亞洲第三大富豪，僅次于印度的Mukesh Ambani和Gautam Adani。

出生于1983年的張一鳴在創立字節跳動之前曾連續四次創業，2012年第五次創業成立字節跳動，先后推出今日頭條、抖音等爆款應用。2021年5月，張一鳴在字節跳動公司內部發布全員信，宣布卸任CEO（首席執行官）一職，將聚焦遠景戰略、企業文化和社會責任等。

點評：從資本市場角度看，張一鳴登頂意味著投資者對字節跳動商業模式、發展前景高度認可。字節跳動憑借創新算法、多元業務生態，構建起強大競爭壁壘，拓寬盈利邊界，在全球市場展現出強勁增長潛力，提升了自身在資本市場的價值。這一現象也反映出，在當前資本市場中，具備全球影響力、創新能力及廣闊發展空間的科技企業，正成為創造財富的重要力量，吸引更多資本向科技領域匯聚。

NO.2 已有7部電影定檔五一檔

3月27日，電影《大風殺》官宣定檔5月1日上映。燈塔專業版上映日歷顯示，截至當前已有7部電影定檔2025五一檔上映。分別為《水餃皇后》《蒼茫的天涯是我的愛》《獵金·游戲》《獨一無二》《大風殺》《開心超人之逆世營救》《熊孩子·探險熊兵》。

點評：截至目前，已有《水餃皇后》等7部影片入局。從資本市場視角看，這一熱鬧景象蘊含諸多機遇與挑戰。五一檔作為重要檔期，擁有5天假期，觀影需求旺盛，過往誕生過不少票房佳績。影片類型豐富意味著競爭激烈。若影片質量欠佳或宣發不力，極易被市場埋沒。這就促使相關企業在影片制作、宣發等環節加大投入，以提升競爭力。當下，投資者會密切關注影片背后公司的實力、影片題材創新性及前期宣傳熱度，據此判斷投資潛力，期待在這場檔期角逐中挖掘出票房“潛力股”。

NO.3 TVB 2024年實現EBITDA轉正，股東應占虧損收窄36%

電視廣播有限公司于3月26日發布2024年度業績公告。公告顯示，TVB全年EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）轉正為2.95億港元。由于公司做了不良資產的減值，所以2024年股東應占凈利潤仍為負數，不過虧損已同比收窄36%——由2023年虧損7.63億港元，變為2024年虧損4.91億港元。

其中，香港市場廣告收入增加17%，內地合拍劇業務飆升69%，總營運成本削減15%。TVB表示，預計2025年全年EBITDA將大幅高于2024年，并將于2025年全年實現正的股東應占凈利潤。

點評：從業務板塊來看，香港市場廣告收入增加17%，得益于TVB在當地市場的持續深耕，品牌影響力依舊強勁。內地合拍劇業務飆升69%，凸顯出內地市場對TVB內容的高度認可，以及雙方合作的良好成效。而總營運成本削減15%，體現出公司在成本管控方面的成果，提升了運營效率。

在資本市場，TVB的虧損收窄及EBITDA轉正，會增強投資者對其信心。且TVB預計2025年全年EBITDA將大幅高于2024年，并實現正的股東應占凈利潤，若能達成，將進一步提升公司在資本市場的吸引力，有望帶動股價上升，吸引更多資金關注，助力公司后續發展。

NO.4 香飄飄奶茶漲價至16元一杯引熱議，客服：含2.9g明前特級龍井

近日，#香飄飄奶茶漲價至16元一杯#引發熱議。

據了解，該款明前特級龍井輕乳茶定價為98元/箱，每箱6杯，單價較以往產品漲近5倍。

對此，官方客服稱每杯至少含2.9g明前特級龍井。有網友按照市面上明前特級龍井售價推算，認為其茶葉成本可能高達單杯12元左右。也有人認為用特級龍井做奶茶純屬浪費。

據悉，該款產品將于3月28日開售，3月31日還將同步上架線下門店。

點評：從資本市場角度看，香飄飄此次推出高價產品，意在開拓高端市場，實現品牌升級與產品結構優化。近年來，香飄飄業績承壓，傳統沖泡奶茶業務受新式茶飲沖擊增長乏力。2024年半年報顯示，沖泡業務營收下滑，即飲業務增長也面臨瓶頸。通過打造這款高端產品，若能吸引對品質有高要求的消費者，將增加產品附加值，提升毛利率，改善盈利狀況。

NO.5 蒙牛新總裁高飛聊任內第一份年報

上任正滿一周年之際，蒙牛總裁高飛交出了任內首份年報。

2024年，蒙牛集團實現收入886.748億元（人民幣，下同），同比下降10.1%；毛利率同比提升2.4個百分點至39.6%，經營利潤達72.6億元。

在3月27日召開的業績說明會上，高飛表示，去年原奶價格和消費需求下行帶來了很大的去庫存壓力。自去年春節后，蒙牛主動調節發貨節奏和發貨量。雖然對銷量影響較大，但下半年庫存度健康度得到提升，價盤與收入環比都略有改善。

點評：從資本市場角度看，盡管收入下降，但毛利率與經營利潤率的提升，顯示出蒙牛在成本控制與運營效率上的成效。去年蒙牛主動調整發貨，優化庫存，為后續業績改善奠定基礎。其擬派現金股利20億元，展現對股東回報的重視，利于穩定投資者信心。

當前乳業競爭激烈，蒙牛需持續創新產品、拓展渠道，挖掘下沉市場潛力。隨著行業供需改善，若蒙牛能保持成本優勢，實現收入回升，有望在資本市場收獲更好表現，其后續戰略執行與業績走向值得關注。

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