每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜陳旭    

5月14日，科技部官網(wǎng)發(fā)布消息，近日科技部等7部門聯(lián)合印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《政策舉措》）的通知，重點圍繞創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險支持科技創(chuàng)新等七個方面內(nèi)容，凝練出15項科技金融政策舉措。

業(yè)內(nèi)人士認為，《政策舉措》的出臺將有效統(tǒng)籌創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險等科技金融工具，推動更多金融資源進入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，引導(dǎo)金融資本更多投早、投小、投長期、投硬科技，切實破解金融支持科技創(chuàng)新堵點難點問題，實現(xiàn)科技金融“破題”。

知名經(jīng)濟學(xué)者、工信部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，要讓資本青睞科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)，關(guān)鍵是提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，成功的案例越多，投資回報率越高，資本的熱情也就越高。

鼓勵社保基金會開展股權(quán)基金投資

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，本次《政策舉措》出臺的背景在于做好科技金融大文章，構(gòu)建與科技型企業(yè)全生命周期融資需求相適應(yīng)的多元化、接力式金融服務(wù)體系。

《政策舉措》堅持問題導(dǎo)向、重點突破，聚焦服務(wù)于國家重大科技戰(zhàn)略部署，著力構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，加強對國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持。

《政策舉措》提出，設(shè)立“國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”。發(fā)揮國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金支持科技創(chuàng)新的重要作用，將促進科技型企業(yè)成長作為重要方向，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特別是未來產(chǎn)業(yè)，推動重大科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，加快實現(xiàn)高水平科技自立自強，培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

與此同時，要拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源。將金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點范圍擴大到18個城市所在省份，支持保險資金參與金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點。支持創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)發(fā)債融資，拓寬直接融資渠道。鼓勵社保基金會在自身業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險防控要求下開展股權(quán)基金投資，支持科技創(chuàng)新。優(yōu)化管理機制，支持保險資金按市場化原則參與創(chuàng)業(yè)投資，推進保險資金長期投資改革試點。引導(dǎo)理財公司、信托公司等依法依規(guī)參與創(chuàng)業(yè)投資。

盤和林告訴記者，發(fā)展風(fēng)險基金、產(chǎn)業(yè)基金，引導(dǎo)保險、證券、銀行資金投資科技領(lǐng)域，是壯大中國創(chuàng)業(yè)投資和支持科技創(chuàng)新的重要手段，對中國發(fā)展科技、鼓勵創(chuàng)業(yè)是有利的。

盤和林同時提醒，科技型初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)的成功率通常比較低，如果創(chuàng)業(yè)不成功，那么風(fēng)險就會轉(zhuǎn)嫁給投資人。要讓資本青睞科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)，關(guān)鍵是提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，成功的案例越多，投資回報率越高，資本的熱情也就越高。

談及如何提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，盤和林認為，在資本端，要提高資本對科技和初創(chuàng)企業(yè)的包容度和耐心，發(fā)揮耐心資本的作用，提供可持續(xù)的資本供給；在企業(yè)端，則要以政府產(chǎn)業(yè)基金等投資為導(dǎo)向，將資本引向具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍汲鮿?chuàng)企業(yè)，提高投資成功率。

發(fā)揮資本市場支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用

《政策舉措》提出，建立銀行信貸支持科技創(chuàng)新的專項機制。制定科技金融支持的科技型企業(yè)識別標(biāo)準(zhǔn)，建立科技型企業(yè)推薦機制，便利銀行業(yè)保險業(yè)金融機構(gòu)精準(zhǔn)有效提供支持。鼓勵商業(yè)銀行設(shè)立科技金融專門機構(gòu)，在科技資源密集的地區(qū)設(shè)立科技支行。鼓勵有條件的銀行探索較長周期的科技創(chuàng)新貸款內(nèi)部績效考核方案，建立盡職免責(zé)機制。選擇在部分商業(yè)銀行和試點城市開展科技企業(yè)并購貸款試點，將貸款占并購交易價款比例提高到80%，貸款期限延長到10年。

據(jù)安永統(tǒng)計，工農(nóng)中建四家大型銀行2024年末戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額合計超過10萬億元，較上年末增長22.62%；郵儲銀行為科技型企業(yè)融資余額較上年末增長超過40%。10家股份制銀行2024年末對科技型企業(yè)貸款余額超4.2萬億元，較上年末增長21.93%。

科技型中小企業(yè)發(fā)展面臨融資難的痛點在哪里？北京工商大學(xué)金融系教授、數(shù)字金融研究中心主任張正平告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，科技企業(yè)中不少屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，往往有技術(shù)專利卻沒固定資產(chǎn)。他們想要獲取融資，以傳統(tǒng)抵押的方式比較困難，這就需要做很多的金融創(chuàng)新。

“我們究竟應(yīng)該以什么方式去推動傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，從而更好地發(fā)展科技金融？”張正平向記者表示，毫無疑問，要瞄準(zhǔn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融需求，整合方方面面資源，包括充分利用數(shù)字技術(shù)發(fā)展科技金融，以及大力發(fā)展耐心資本等，從多維度持續(xù)推動金融創(chuàng)新。

北京大學(xué)博雅特聘教授，北京大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)部副主任劉曉蕾告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，高成長的科技型企業(yè)，金融視角下也是高風(fēng)險的。金融支持高風(fēng)險企業(yè)，理論上股權(quán)模式是最合適的。

《政策舉措》要求，發(fā)揮資本市場支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用，優(yōu)先支持取得關(guān)鍵核心技術(shù)突破的科技型企業(yè)上市融資、研究制定提升區(qū)域性股權(quán)市場對科技型中小企業(yè)服務(wù)能力的政策文件、建立債券市場“科技板”等。發(fā)揮科技保險支持創(chuàng)新的減震器和穩(wěn)定器作用，制定科技保險高質(zhì)量發(fā)展的意見、探索以共保體方式開展重點領(lǐng)域科技保險風(fēng)險保障、開展重大技術(shù)攻關(guān)風(fēng)險分散機制試點、鼓勵險資參與國家重大科技任務(wù)等。

張正平認為，當(dāng)前我國經(jīng)濟金融領(lǐng)域都在大力推進數(shù)字化，金融業(yè)也在進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在這一背景下，科創(chuàng)金融一個重要突破點就是發(fā)揮好數(shù)字技術(shù)，這有助于破解識別科創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險、降低交易成本等一些傳統(tǒng)痛點。

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