每經記者｜涂穎浩    每經編輯｜廖丹    

接近萬億元規模的健康險市場，正迎來突破的關鍵節點。

在保險預定利率下調與行業轉型壓力下，人身險與財險公司正將健康險作為戰略核心陣地，頭部公司發揮資源整合優勢，積極延伸健康服務價值鏈，加速健康險向“服務型產品”轉型。

從最新出爐的行業保費數據來看，人身險公司和財險公司經營健康險數據呈現明顯分化。金融監管總局數據顯示，2025年1—5月，保險業實現原保險保費收入3萬億元，同比增長3.8%，其中人身險公司經營健康險保費收入3879億元，同比增長0.9%；財產險公司經營健康險保費收入1435億元，同比增長9.5%。

在健康險的主要四大類險種中，曾經占據主導地位的重疾險已經進入存量市場。業內在受訪時普遍認為，護理險、失能險迎來快速發展但尚未成規模，醫療險作為保費增長的主力最具看點。然而，百萬醫療險的升級迭代能吸引更多人參保，帶來多少增量？中高端醫療險、帶病體保險又能否代表未來的發展方向??

在這片藍海之中，機構如何排兵布陣，又將面臨哪些深層挑戰？

人身險與財險公司健康險保費分化

隨著三季度保險預定利率下調窗口日益臨近，保險公司的產品策略調整加速推進——為避免利率下行削弱產品競爭力，各家公司正積極向兩大類產品轉型，一是具備利率浮動機制的分紅險產品，另一個是側重風險保障屬性的健康險。

近期，壽險龍頭中國人壽推出首款費率可調的10年期長期醫療險產品。該公司表示，將全力服務“健康中國”建設，大力整合健康管理、養老、醫療和護理等多方面的資源，提高產業鏈整合能力和影響力，統籌推進醫療保險、重大疾病保險、長期護理保險等產品研發，深耕健康細分市場，推動健康保障與服務融合。

“利率下行削弱儲蓄型壽險產品吸引力，壽險公司需通過健康險產品賦能，推動儲蓄類業務的協同銷售?！敝性賶垭U高管在受訪時對保通社表示，在“I17會計準則”即將落地的背景下，保障類產品對壽險公司財務指標的支撐作用顯著增強，在財務指標重塑下，保障類產品價值提升，這一趨勢也符合全球壽險行業發展的底層邏輯。

不過從數據來看，壽險公司對健康險的戰略重視度仍有待提升。2025年1—5月，人身險公司實現原保險保費收入22797億元，同比增長3.3%，其中健康險業務收入3879億元，同比僅增長0.9%。有機構人士坦言，盡管健康險對壽險公司至關重要，但當前業務占比仍較低，戰略重視程度需進一步加強。

近年來，頭部公司將健康險嵌入“保險+醫康養”生態閉環，探索“第二增長曲線”。在醫險協同戰略上，中國平安發揮醫療健康生態圈優勢，旗下專業子公司持續深耕“保險+醫療健康”服務模式。中國太保實施“大康養”戰略，通過完善產業布局，構建養老金融、商業健康險和康復醫療、機構養老、居家照護等全周期服務鏈，推動康養服務與保險主業協同共生，打造大保險生態體系。

對于財險公司而言，車險競爭加劇導致增長承壓，疊加新能源車占比提升帶來的利潤收窄，倒逼其向健康險領域尋求突破。據保通社不完全統計，已有50多家財險公司將健康險納入前五大險種。2025年1—5月，財險公司實現原保險保費收入7805億元，同比增長5.2%，其中健康險業務收入1435億元，同比增幅達9.5%。

在業內人士看來，互聯網渠道的深度滲透正重塑健康險的行業格局。隨著健康險銷售向線上渠道傾斜，兼具消費屬性與高杠桿特性的產品更易激發公眾自發購買需求，形成“保障意識覺醒—線上消費—需求深化”的正向循環?！吨袊ヂ摼W保險發展報告（2024）》顯示，隨著普惠保險和健康保險的政策利好，互聯網健康險產品將是重點發展方向。該報告預計，未來5年互聯網健康險增速為15%~20%。

醫療險逆襲重疾險

健康險一般由重疾險、醫療險、護理險、失能險等細分險種構成。據業內人士透露，重疾險和醫療險目前占據著健康險市場的絕大部分份額。從國際經驗看，成熟市場醫療險占比普遍達60%，當前，我國2024年醫療險在健康險中占比已接近50%，醫療險正上演對重疾險的“逆襲之戰”，有望成為健康險市場新的增長引擎。

談及醫療險的發展勢頭，中再壽險高管在受訪時指出，醫療險取代重疾險成為健康險核心，是“需求驅動下的必然結構變革”，這一進程或在未來2~3年內完成。“從國際經驗看，醫療險始終是健康險市場的需求核心，我國此前因醫療險發展滯后，重疾險一度承擔了費用保障的替代功能?！?/p>

在業內看來，重疾險新舊定義切換、預定利率下調節點，市場不斷的炒停售行為讓重疾險市場趨于飽和。2015年—2016年間，百萬醫療險的出現標志著商業醫療險真正切入“解決醫療費用痛點”的賽道，逐漸改變了重疾險一險獨大的健康險市場格局。

“相對來說，醫療險有更好的發展基礎?！痹陉柟馊藟巯嚓P負責人看來，醫療險屬于剛需產品，不管老中青還是兒童都有看病和醫療費用補償的需求。經歷了百萬醫療、惠民保等爆款產品后，在醫保商保融合、DRG和藥品集采等多重因素刺激下，醫療險正在加速轉型，有向中端醫療和次標帶病醫療發展的趨勢，已形成一定共識。

從近年的承保數據來看，醫療險新單件數和保費穩步增長，大量客戶轉向性價比高且剛需的醫療險產品，健康險業務結構發生顯著調整。

除傳統醫療險外，細分功能型產品正成為新的增長極，其中護理險與失能險的總保費規模有望突破千億元。業內人士分析，隨著人口老齡化加劇和慢病發生率逐年上升，護理險的需求持續釋放——其可解決老年人因疾病或意外失能后的護理費用補償問題；此外，失能收入損失保險的探索已逐步展開，該類產品聚焦疾病或意外導致在職人員失能后的收入缺口，通過持續性保險金給付實現補償，因產品杠桿較高，對職場人群形成較強吸引力。

中再壽險高管指出，這類功能細分產品的出現，正逐步瓦解重疾險“功能模糊”的市場定位。數據顯示，成熟市場中失能險與長護險合計占比達35%，而重疾險僅占5%。當前國內市場已呈現相似趨勢：消費者保險意識提升、信息透明度增強疊加互聯網賦能，保障效率更高的細分產品正加速替代傳統綜合型險種。

中高端醫療、帶病體保險成接續力量？

近年來，作為主力險種的百萬醫療險面臨增長瓶頸，保險公司正通過升級產品責任打響存量市場“保衛戰”。在DRG（疾病診斷分組）付費改革背景下，行業加速調整健康險策略以契合現有醫保政策，通過增加產品吸引力與性價比搶占市場。部分百萬醫療險新增外購藥報銷、公立醫院國際部/特需部及私立醫院費用覆蓋等責任，逐步向平價中端醫療險轉型。

業內指出，當前中端醫療險的增長主要依賴存量客戶資源的結構性轉移。即便中高端醫療險嘗試將DRG付費缺口納入保障范圍，商保賠付仍受公立醫院用藥限制。業內呼吁政策明確商業保險定位，加大對醫療險的支持力度。此外，經濟下行壓力下中端人群支付能力下降，進一步制約中端醫療險的規模擴張。

隨著健康人群醫療險滲透率提升，帶病體成為各家保險公司爭奪的增量市場。京東安聯保險相關負責人表示，帶病體保險是為患有慢性病或既往癥人群提供的健康保險產品，其發展源于傳統健康險對帶病群體的排斥以及醫療費用壓力的持續增加。這類產品通常采用“保險+健康管理”模式，通過健康干預降低賠付風險，或通過再保險、共保體分散風險。

陽光人壽相關負責人提到，隨著人口老齡化加劇，慢性病醫療和長期護理需求較多，可開發綜合保險產品，提供一站式服務。要加強保險產品與健康管理服務的生態打造，與線上問診、電子處方、遠程醫療等便捷的線上服務結合，提升客戶感知。將健康檢測、疾病預防、康復管理等服務整合到保險產品中，幫助客戶主動管理健康，降低發病率和賠付率。

海通證券數據顯示，商業健康險目前主要覆蓋15%的健康人群，輕癥、中癥都是廣闊的藍海市場。

老年人群、慢病患者等“非標體”的保障需求，正推動行業從“保健康體”向“保帶病體”轉型。據保險機構數據，2024年帶病體保險市場規模已突破120億元，較2023年增長50%，預計未來5年有望發展為千億級藍海市場。

值得關注的是，當前市場90%的“帶病體保險”實為健康體與帶病體共濟的百萬醫療險，真正的專病保險產品仍供不應求。業內普遍認為，數據開放共享是保險公司實現健康險精準定價與風險評估的關鍵。由于數據積累與經驗不足，專病保險常面臨定價偏高或帶病體承保難等問題。

萬億級健康險藍海已啟幕，中高端醫療、帶病體保險等能否成為新的增長引擎，仍需行業進一步探索。當醫療險以破竹之勢重塑市場格局，帶病體保險在數據荒漠中拓荒，行業既需要產品創新的“利器”，更需生態重構的“遠見”。2025年，突破萬億元只是新起點，真正的考驗在于能否在規模增長中筑牢保障根基，讓健康險從商業數字轉化為民生溫度。

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