每經記者｜趙云    每經編輯｜彭水萍    

可以說，全天強勢的只有銀行板塊。午后滬指沖高至3497點，則源于三個板塊共振走強，且帶動全市場情緒轉好，才短暫實現的。

比如，在這一時段（約13:06~13:24），創業板漲幅從接近0%快速升至1%上方，就得益于許多“不清楚發生了什么但怕錯過行情”的資金，涌向了第一大權重股——寧德時代。

滬指上攻結束后，其他股指回落明顯，幾乎“從哪兒來回哪兒去”，則說明金融板塊以外（甚至銀行板塊以外）的大部分資金，目前態度還是偏觀望和謹慎的。

所以，這里需要回答兩個問題：

1）銀行板塊今天為何大漲？

據券商中國分析，2025年開年以來，險資舉牌次數已接近20次。其中，銀行股成為險資舉牌的重要對象。

湘財證券指出，在寬松財政政策以及各項融資安排支持下，銀行信貸供給相對充足，有望維持信貸相對平穩增長。同時，政策穩息差態度積極，銀行資產負債兩端利率傳導效率加強，后續隨著存款成本持續下行，息差或逐漸趨穩，業績有望保持穩定。地產與城投領域存量風險明顯改善，隨著穩經濟政策持續推進，銀行資產質量將進一步鞏固。

湘財證券表示，市場資金股息策略偏好加強，銀行估值有望持續提升，銀行股紅利投資仍將延續。建議從“高股息+區域增長”兩方面配置銀行股。維持行業“增持”評級。

2）大盤當下是否準備好了繼續突破？

在上周滬指首次突破、創年內新高時，中國銀河證券一則策略報告指出：

此外，近日中國南方區域電力市場啟動連續結算試運行，從之前只是按周、按月等短期開展交易變成可以每天不間斷交易。

中信建投認為，偏緊的區域電力供需、良好的區域競爭格局、更少的潛在進入對手等因素對電價形成支撐，相關發電企業或將在煤價下跌過程中更好地享受到毛利率提升。

消息面上，華西證券指出，6月版號數量創近年新高，顯示監管對行業健康發展的持續支持。中長期看，監管引導與市場活力正向循環的深化，有望驅動行業從規模擴張轉向高質量發展軌道。

游戲板塊也被市場認為是當下“業績線”之一。

中原證券研報指出，國內游戲產業的市場需求穩固，景氣度高，產品周期帶動下國內游戲公司業績逐漸釋放。AI端，目前AI技術在游戲產業的應用已經較為明朗，不僅限于降本增效，AI NPC、AI+UGC、AI陪伴等更能體現AI技術智能化、個性化的應用已有產品雛形，預計未來將有更多基于AI技術賦能的AI原生游戲出現，帶動游戲行業價值重估。

消息面上，據媒體報道，在穩定幣的生態中，部分公募基金香港子公司正緊鑼密鼓籌備，某基金旗下香港公司參與了穩定幣沙盒測試，涵蓋穩定幣的發行、支付、資產對接與基金申贖等關鍵環節。

開源證券研報稱，穩定幣迎來“奇點”時刻，產業大趨勢已至。穩定幣的應用場景從加密貨幣交易向更廣泛的支付領域擴展，市場規模及交易活躍度迅速提升；美國、中國香港等地區相繼推出穩定幣法案，有望推動穩定幣市場健康發展。

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