近期，國(guó)家醫(yī)療保障局公布《2025年國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄及商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整工作方案》。本次方案的核心突破是建立“基本醫(yī)保+商保創(chuàng)新藥”雙軌制，通過(guò)商保目錄吸納高價(jià)值創(chuàng)新藥，緩解基本醫(yī)保基金壓力，同時(shí)滿足多層次需求。

此外，部分企業(yè)H1、Q2業(yè)績(jī)超預(yù)期。例如藥明康德上半年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速超預(yù)期。公司本次預(yù)增公告中披露2025H1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約207.99億元，同比+20.64%，其中持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)+24.24%。

7月14日午后，港股醫(yī)藥板塊持續(xù)拉升，恒生生物科技指數(shù)漲超2%，日內(nèi)振幅近3%，恒生醫(yī)藥ETF（159892）跟隨指數(shù)上漲，博安生物漲超17%，四環(huán)醫(yī)藥、三生制藥等領(lǐng)漲。

在5-6月BD交易及全球重磅會(huì)議催化下，創(chuàng)新藥行業(yè)迎來(lái)價(jià)值重估。展望后市，在醫(yī)保、商保等政策助推下，創(chuàng)新藥有望加速放量，近期較為密集的業(yè)績(jī)消息也有望延續(xù)板塊熱度。