現金流ETF（159399）收紅，自由現金流或成估值分化下的配置主線。

華創證券指出，低利率環境下穩定自由現金流的復利效應成為A股長牛基石，經濟運行模式變化推動股市定價邏輯轉向后端現金流累積。在供給出清優先需求刺激的政策導向下，“反內卷”政策加速推進，重點關注產能利用率低、價格內卷的行業，如周期資源品（有色/煤炭/鋼鐵/玻纖）及制造業（光伏/風電/鋰電/建筑），供給收縮或觸發商品價格彈性及現金流修復。實物再通脹若回歸，自由現金流資產的成長屬性將凸顯，紅利價值板塊（消費龍頭+周期資源品+紅利低波）有望在后端自由現金流創造中受益。當前市場供需緊平衡下，指數呈現易漲難跌態勢，為長線資金收集籌碼提供窗口期。

現金流ETF（159399）跟蹤的是富時中國A股自由現金流聚焦指數（888888），該指數從A股市場中篩選具有較強自由現金流特征的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋多行業領域，重點聚焦財務健康、盈利質量突出的企業。該指數旨在綜合反映具備良好現金流管理能力和價值投資特征的上市公司證券整體表現，其編制風格側重于質量因子與長期價值發現。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰富時中國A股自由現金流聚焦ETF發起聯接A（023919），國泰富時中國A股自由現金流聚焦ETF發起聯接C（023920）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。