2025年8月8日，資本市場迎來一個標志性時刻——南方潤澤科技數據中心封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“南方潤澤REIT”，證券代碼：180901）正式登陸深交所。這是我國公募REITs市場首批數據中心公募REITs之一，也是繼物流、能源后又一核心基礎設施資產證券化的重大突破。

8月8日，南方潤澤科技數據中心REIT開盤半小時就漲停，收盤價為5.85元，上漲30%，成交活躍，市場用真金白銀表達了對優質數字基礎設施的強烈信心。隨著算力日益成為國家競爭力的關鍵指標，以潤澤科技為代表的中國數據中心企業，正依托金融創新與科技硬實力的雙輪驅動，實現跨越式發展。

政策東風強勁，民企REITs破冰數字新藍海

南方潤澤REIT成功上市背后，是國家對數字中國戰略的堅定推進與對民營經濟參與重大基礎設施建設的持續賦能。

早在幾年前，算力基礎設施建設就已經成為國家政策重點扶持領域。2020年，國家發展改革委首次明確了新型基礎設施的范圍，以數據中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施就包括在其中。2022年“東數西算”工程正式全面啟動，算力成為數字經濟時代的“水電煤”。截至2024年，我國算力總規模達到280EFLOPS（每秒百億億次浮點運算），智能算力規模達90EFLOPS，占比提升至32%。

與此同時，相關政策的出現也為民企融資開通了新渠道。2023年，國家發展改革委明確鼓勵民營企業用好基礎設施REITs等創新工具盤活自身現有的存量資產。南方潤澤REIT的上市，為民營科技企業打通“募、投、管、退”的良性循環提供了現實路徑。

另外，隨著REITs機制日趨成熟，REITs作為優化資本結構、實現“輕重分離”的金融工具價值凸顯，在二級市場的表現也十分亮眼。Wind數據顯示，截至8月1日，中證REITs全收益指數自今年以來的漲幅已超13%，顯著跑贏滬深300、中證500、科創50等多個A股主流指數。單個產品來看，全市場70多只已上市公募REITs產品中，今年以來回報率為負的產品僅2只。南方潤澤REIT的順利上市，敲響的不僅是一只基金的上市鐘聲，更是中國數字經濟基礎設施邁向高質量發展的鏗鏘足音。

民營IDC龍頭構筑數字時代基石

作為REIT底層資產的運營管理方，潤澤科技展現了民營企業在高科技基礎設施領域的強大實力與戰略雄心。深耕數據中心行業近十六年，潤澤科技始終以“構筑中國信息化產業長城，夯實中國數字經濟發展基石底座”為愿景，以“穩定、安全、可靠、綠色”為服務宗旨，堅持在智能算力、算力基礎設施、數字經濟等領域持續性、大規模投入，專注于園區級、高等級、高效高性能、綠色的綜合算力中心的投資、建設、持有和運營，持續構建技術先進、布局合理、供需匹配、安全可靠、綠色低碳的算力基礎設施集群，逐步在業內樹立了良好的聲譽和品牌影響力，是國內領先的綜合算力中心整體解決方案服務商。

截至目前，潤澤科技已在京津冀·廊坊、長三角·平湖、大灣區·佛山和惠州、成渝經濟圈·重慶、甘肅·蘭州和海南·儋州等全國6大區域建成了7個智算基礎設施集群，基本完成了全國“一體化算力中心體系”框架布局；全國合計規劃61棟智算中心、約32萬架機柜。

截至2024年年底，潤澤科技京津冀園區、長三角園區、大灣區園區已交付的及即將交付的算力中心全部取得投產訂單，預計2025年可完成上架并趨向成熟，形成穩定的現金流壓艙石，為未來長期穩健發展提供基礎保障。

至于本次REIT涉及的核心資產，從區位優勢看，該項目地處京津冀核心樞紐，直連國家骨干網，具備稀缺的區位與網絡資源優勢，已被列入河北省重點規劃，承擔著廊坊市、河北省及京津冀信息產業轉型的重要任務。

科技硬核：液冷革命與AI運維定義未來

值得關注的是，南方潤澤REIT底層資產的真正價值不僅在鋼筋水泥上，更在于其中流淌的“科技血脈”。以綠色節能為例，作為“液冷領先”的頭部企業，潤澤科技緊抓高密算力趨勢與“雙碳”機遇，于2023年率先交付行業內首例整棟純液冷智算中心，展現了強大的液冷技術實力。2024 年，潤澤科技將自研的新一代冷板式液冷技術全面應用于全國多園區新一代智算中心項目中，實現高密度、綠色化部署，引領行業向更加高效、環保的綠色智算中心邁進，全力實現“綠色實踐促進低碳發展”的戰略目標。

另外，當前AI產業蓬勃發展，市場潛力巨大。作為“AIDC 領先”的頭部企業，潤澤科技把握AI發展機遇，通過全棧式智算服務贏得了AI客戶深度信任，在AIDC領域占領一席之地。2024年潤澤科技AIDC業務收入同比增長21%，成為公司發展的第二增長曲線。

回到此次項目，對潤澤科技來說，南方潤澤REIT成功發行的戰略價值遠超融資本身。一方面，能通過公募REITs嚴格的資產篩選與監管審核，本身就是對潤澤科技資產質量、運營能力、治理水平的認可，能顯著提升其在客戶與資本市場中的信譽度。

另一方面，REITs平臺為潤澤提供了高效的資產退出渠道和滾動投資能力，未來有望獲得更多募集資金用于京津冀、長三角、粵港澳大灣區等核心節點新一代綠色智算中心建設，加速全國算力網絡布局，為新基建注入源頭活水，加速全國一體化算力網成形。

對行業而言，南方潤澤REIT樹立了民營科技企業通過資本市場盤活存量、賦能增量的標桿模式，為眾多重資產科技企業探索出一條可持續發展路徑。對投資者而言，分享數字經濟核心基礎設施成長紅利的渠道得以打通，兼具穩定分紅與成長潛力的優質資產，為市場提供了寶貴的“壓艙石”選項。

（市場有風險，投資需謹慎。）