今日，A股三大指數(shù)集體回調(diào)，上證指數(shù)3700點(diǎn)得而復(fù)失。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.46%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.87%、1.08%。

整個(gè)市場的成交額達(dá)到23062.83億元，位居“924”行情以來的單日成交額第十位。今日共有735只個(gè)股上漲，4648只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌2.06%，賺錢效應(yīng)較差。

大盤創(chuàng)下本輪成交天量，且出現(xiàn)了沖高后大幅回落的現(xiàn)象，這是否意味著調(diào)整終于要來了？

目前，上證指數(shù)30分鐘級(jí)別出現(xiàn)頂背離，因此，后續(xù)需重點(diǎn)觀察日K線級(jí)別是否出現(xiàn)小跨度的頂背離。如果出現(xiàn)小跨度頂背離，那么市場展開震蕩或回調(diào)的概率較大。

7月中旬，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)雙雙突破了去年12月下旬至今年6月的多個(gè)高點(diǎn)。在7月31日至8月4日的回調(diào)中，這兩個(gè)指數(shù)均剛好回調(diào)到上述多個(gè)高點(diǎn)的支撐位附近。

因此，在達(dá)哥看來，即便展開回調(diào)，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)調(diào)整的空間有限。

對(duì)應(yīng)到上證指數(shù)上，上述兩個(gè)指數(shù)的小波段底部是8月4日，以日期來對(duì)應(yīng)，正好對(duì)應(yīng)到上證指數(shù)8月4日的3550點(diǎn)附近。總體而言，調(diào)整空間也不會(huì)太大，3550點(diǎn)附近有較強(qiáng)支撐。

板塊方面，大金融今日領(lǐng)漲，保險(xiǎn)板塊漲幅居前，銀行、證券次之。

7月中旬的時(shí)候，銀行板塊先漲一輪，之后是證券、保險(xiǎn)兩大板塊接力。如今，情況有些相反，本輪是證券板塊領(lǐng)漲，今日出現(xiàn)保險(xiǎn)板塊接力的情況。

保險(xiǎn)板塊領(lǐng)漲大金融，也有消息面的因素。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，近日，中國平安舉牌中國太保H股，這也是時(shí)隔六年后再次出現(xiàn)險(xiǎn)企舉牌險(xiǎn)企的情況。

對(duì)于證券、保險(xiǎn)兩大板塊，達(dá)哥認(rèn)為，他們?cè)谂Ｊ兄魃说纳齽?shì)最為凌厲，而在非主升浪階段，要么跟隨大市隨波逐流，要么在行情好的時(shí)候緩慢震蕩向上。

前幾天，達(dá)哥減少對(duì)證券板塊的關(guān)注度，主要是主升浪的時(shí)間預(yù)期大概率會(huì)大幅推遲。

今日，券商股盤中一度大幅拉升，結(jié)果又走出了“券商股拉升，大盤大幅回落”的劇本。

AI硬件方向，主要板塊今日均調(diào)整，其中PCB板塊及算力出海方向的主要個(gè)股跌幅較大。

這可能與消息面有關(guān)，一是昨晚《環(huán)球時(shí)報(bào)》發(fā)布了一篇名為《爆料！美國在芯片貨物中安了追蹤器》的文章，二是市場出現(xiàn)了與英偉達(dá)Rubin有關(guān)的傳言。

除此之外，寒武紀(jì)、海光信息、龍芯中科盤中的大漲，對(duì)算力出海方向產(chǎn)生了資金擠出效應(yīng)。

A股市場最近的兩次抱團(tuán)，一是2019-2021年初的白酒抱團(tuán)，二是2020-2022年的新能源產(chǎn)業(yè)鏈抱團(tuán)。

這兩次抱團(tuán)，都是基于業(yè)績而抱團(tuán)，其中，在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的抱團(tuán)中，更是出現(xiàn)了業(yè)績爆發(fā)式增長的情況。

當(dāng)前，整個(gè)市場面臨著三大宏觀邏輯催化，一是全球流動(dòng)性寬松，二是全球主要國家財(cái)政擴(kuò)張，三是人工智能科技革命。這不僅會(huì)驅(qū)動(dòng)股市走出牛市，還提升了科技股的想象空間。

AI硬件方向，一些細(xì)分行業(yè)業(yè)績高增長，一些細(xì)分行業(yè)業(yè)績爆發(fā)式增長，因此，這個(gè)方向的大行情結(jié)束時(shí)間還早。

至于短期調(diào)整，主要是最近幾天漲勢(shì)明顯加速，本輪漲幅較大疊加上述英偉達(dá)Rubin的相關(guān)傳言，使得短線資金有所兌現(xiàn)。

總體來說，對(duì)于AI硬件方向，中期值得看好，短期需注意節(jié)奏。

人形機(jī)器人方向今日調(diào)整，午后部分個(gè)股有所異動(dòng)。

自今年3月波段見頂后，人形機(jī)器人方向總體呈現(xiàn)沉寂狀態(tài)。近期，在多個(gè)事件的催化下，有所活躍。

達(dá)哥覺得，人形機(jī)器人方向要想走出一波凌厲的行情，可能還需要時(shí)間，而當(dāng)前可能更多的是部分個(gè)股的行情。

軍工方面，軍貿(mào)概念領(lǐng)跌概念板塊，跌幅達(dá)3.33%。軍民融合、大飛機(jī)、軍工信息化等板塊的跌幅均在2%以上。

本輪軍工股行情的一個(gè)核心邏輯是9月3日的閱兵。在本周一的文章中，達(dá)哥就提到，從歷史上兩次閱兵對(duì)應(yīng)的軍工股行情來看，在進(jìn)入8月中旬后半段之時(shí)，要開始注意軍工板塊是否會(huì)出現(xiàn)資金兌現(xiàn)的情況。

從軍貿(mào)概念板塊指數(shù)來看，今日收獲了本輪行情以來的最大跌幅，且回到了上周三的中陽線開盤價(jià)。倘若跌破上周二的上漲中繼K線，那么對(duì)軍工板塊的走勢(shì)要有所警惕。

來看一下消息面。

1.據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，科技爆料人馬克·古爾曼（Mark Gurman）周三表示，蘋果準(zhǔn)備推出多款機(jī)器人，以及帶屏幕的智能音箱、重新設(shè)計(jì)的語音助手Siri、家庭安全攝像頭。計(jì)劃推出的機(jī)器人產(chǎn)品中包括一款桌面機(jī)器人，這款桌面機(jī)器人是蘋果人工智能戰(zhàn)略中的核心，計(jì)劃于2027年上市。

2. 8月13日，中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于維護(hù)公平競爭秩序促進(jìn)儲(chǔ)能行業(yè)健康發(fā)展的倡議》（征求意見稿）。今日，該協(xié)會(huì)在接受媒體采訪時(shí)表示，截至目前已有152家企業(yè)參與此次倡議。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：后市重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)是否會(huì)出現(xiàn)日K線級(jí)別的小跨度頂背離。倘若出現(xiàn)，那么會(huì)有震蕩或回調(diào)的動(dòng)力，但回調(diào)空間不會(huì)太大。操作上，重視板塊個(gè)股，但因大盤可能震蕩回調(diào)，需注意節(jié)奏。

板塊方面，中短期關(guān)注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛、商業(yè)航天、人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等開始或即將迎來產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的板塊。部分階段漲幅較大或近期漲幅較大的個(gè)股，股價(jià)距離成本較近的投資者，需要“看圖施工”，而不是重在邏輯。

PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝