每經(jīng)記者｜王郁彪    每經(jīng)編輯｜裴健如    

線上營銷、AI（人工智能）雙雙“開花”，快手二季度交出優(yōu)異成績。

8月21日，快手科技（01024.HK）發(fā)布2025年第二季度業(yè)績。除營收、凈利均迎來不錯增長外，快手的核心用戶數(shù)據(jù)也還在向前。

2025年第二季度，快手應(yīng)用平均日活躍用戶和平均月活躍用戶達到了4.09億和7.15億，分別同比增長3.4%和3.3%；日活躍用戶日均使用時長達到126.8分鐘，用戶總使用時長同比增長7.5%。

4億“老鐵”日刷兩個多小時，也讓一季度經(jīng)歷小幅波動的線上營銷服務(wù)收入同比增速回溫。主業(yè)的穩(wěn)固，讓快手在新業(yè)務(wù)上全方位出擊。二季度，可靈AI營收超過2.5億元，比一季度多了1億元不止；海外收入達13億元，同比增長20.5%。

快手CFO（首席財務(wù)官）金秉在業(yè)績電話會上透露，目前來看，預(yù)計可靈2025年全年收入較年初的目標翻倍。“AI整體投入對全年利潤率的影響依然在1%~2%左右。這意味著，盡管增加了AI上的投入，我們依舊有信心實現(xiàn)今年全年經(jīng)調(diào)整凈利潤率同比保持平穩(wěn)的目標。”金秉如此表示。

可靈AI以肉眼可見的成長速度，支撐起快手的未來。財報公布同時，快手宣派每股0.46港元特別股息，總額約20億港元，這是快手上市以來首次派息。

主業(yè)增速回溫 電商業(yè)務(wù)奔向“貨架”

今年二季度，快手營收同比增長13.1%至350億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長20.1%至56億元。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，快手的毛利率和經(jīng)調(diào)整凈利潤率雙雙突破歷史峰值，分別達到55.7%和16.0%。

營收結(jié)構(gòu)方面，線上營銷服務(wù)、直播及其他服務(wù)（含電商及可靈）三大業(yè)務(wù)為核心收入來源，對收入的貢獻比重分別為56.4%、28.7%和14.9%。

同期，作為快手主業(yè)之一的線上營銷服務(wù)，收入同比增加12.8%至198億元。快手在財報中解釋稱，這主要是由于借助AI技術(shù)優(yōu)化智能營銷產(chǎn)品解決方案，推動營銷客戶投放消耗增加。

直播業(yè)務(wù)收入二季度則同比增加8.0%至100億元。快手也給出了具體的增長原因，即團播、多人直播等優(yōu)勢品類營收效率提升。

而主要涵蓋電商、可靈AI等的其他服務(wù)收入二季度為52億元，同比增長了25.9%。二季度為電商旺季，因此，快手電商二季度GMV（商品交易總額）同比增長17.6%，達到3589億元。快手方面在財報中指出，二季度，泛貨架電商GMV在總電商GMV中的占比超過32%。泛貨架電商的占比增長，也表明快手的電商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正趨于平衡。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖

快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑在業(yè)績電話會上表示，快手在二季度重點優(yōu)化了泛貨架場域的流量分發(fā)策略，并針對貨架商城等場景單獨建模，提升了電商和商業(yè)化同向性。

而在回答線上營銷服務(wù)收入增速問題時，程一笑則解釋稱，內(nèi)容消費、本地生活和汽車行業(yè)等驅(qū)動外循環(huán)營銷服務(wù)收入持續(xù)增長。至于內(nèi)循環(huán)營銷服務(wù)，他認為，增長主要基于產(chǎn)品和流量策略的迭代。

AI商業(yè)化大提速 可靈全年收入預(yù)計較年初目標翻倍

二季度業(yè)績電話會的主角依然是可靈AI，程一笑對AI業(yè)務(wù)的持續(xù)投入、后續(xù)增長和利潤率的維穩(wěn)，自信十足。

一方面，是AI在快手內(nèi)部各業(yè)務(wù)條線的滲透和正反饋明顯，無論是在內(nèi)容還是商業(yè)生態(tài)方面，都在逐步釋放“能量”；另一方面，可靈AI在商業(yè)化營收上的快速進展，肉眼可見。

據(jù)金秉透露，目前來看，可靈2025年全年收入預(yù)計較年初的目標翻倍，這也讓快手堅定了對可靈AI長期投入的決心。“基于業(yè)務(wù)發(fā)展需要，快手在年中也追加了可靈AI在推理算力方面的投入，預(yù)計可靈AI相關(guān)的2025年Capex（資本性支出）上的投入較年初預(yù)算也實現(xiàn)了翻倍。”他具體解釋道。

圖片來源：可靈AI官微

外界十分關(guān)心的一點在于，快手在AI、推理算力等上面的持續(xù)投入，會對費用端、利潤率造成一定的影響。但金秉指出，費用端，快手在年初預(yù)算中已經(jīng)充分考慮到了在AI技術(shù)人才吸引和保留上的投入，目前這部分費用開支預(yù)計變化不大。

不過，記者注意到，更重要的一點是，可靈AI在推理算力層面實現(xiàn)了毛利率的打正，后續(xù)的升級迭代，在推理層面的毛利率也相對穩(wěn)定，因此推理算力的追加投入對整體利潤的影響依然可控。

“我們預(yù)計集團AI整體投入對全年利潤率的影響依然在1%~2%左右。盡管增加了在AI上的投入，但（我們）依然有信心實現(xiàn)今年全年的經(jīng)調(diào)整凈利潤率同比保持平穩(wěn)的目標。”金秉說。

對于中長期發(fā)展，金秉則認為，“可靈的單位訓(xùn)練成本和推理成本曲線還有進一步節(jié)約和下降的空間”。

程一笑在電話會上提到，“未來我們希望隨著模型綜合性能的提升，讓可靈AI逐步具備在游戲制作和專業(yè)影視制作等工業(yè)級場景的深度應(yīng)用能力，拓展更多產(chǎn)業(yè)用戶”。

具體業(yè)務(wù)端，程一笑也披露了可靈AI后續(xù)的發(fā)力方向——在工業(yè)級場景的深度應(yīng)用。此前，可靈AI與熱門手游《逆水寒》達成合作，將AI視頻生成能力內(nèi)置于游戲中，豐富其社交玩法。程一笑還表示，后續(xù)可靈AI會將進一步參與游戲開發(fā)的概念設(shè)計、場景生成和角色設(shè)計等環(huán)節(jié)。

可能在后續(xù)很長一段時間，快手的光環(huán)都將被置于可靈頭上。在AI商業(yè)化進展和速度上，可靈在國內(nèi)AI領(lǐng)域也擁有一定的先發(fā)優(yōu)勢。AI業(yè)務(wù)究竟能迸發(fā)出多少潛力，快手暫時也給不出答案。但能明確的是，可靈未來一定需要擔起“養(yǎng)家”的重任。