昨日，算力板塊大幅回調，通信ETF（515880）跌超5%，資金逢低買入，昨日凈流入超13億元，近5日吸金超38億元，當前規模超115億元位居同類首位。

中信建投證券表示，2025Q2通信板塊營收、凈利潤增速較去年同期有所提升，毛利率、凈利率創2022年以來新高。AI算力板塊表現亮眼。公募基金和北向資金通信行業持倉市值占比分別達3.85%和2.18%，均創歷史新高。目前申萬通信PE-TTM為46.44，處于5年以來99.59%分位點，處于10年以來74.54%分位點。

當下，AI用戶滲透率仍較低，大模型發展仍處于中初級階段，產業化周期才開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨著大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。AI算力是板塊性大行情，產業鏈個股普遍有機會，建議持續關注。

通信ETF（515880）“光模塊+服務器+光纖+銅連接”占比超75%，一鍵布局算力核心引擎，感興趣的投資者可以關注相關布局機會。

沒有股票賬戶的投資者可以關注通信ETF聯接基金（聯接 A：007817；聯接 C：007818）。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。