每經記者｜周逸斐    每經編輯｜賈運可    

10月20日，國家統計局發布前三季度經濟數據。初步核算，前三季度國內生產總值（GDP）為1015036億元，按不變價格計算，同比增長5.2%。分季度看，一季度同比增長5.4%，二季度增長5.2%，三季度增長4.8%。

國家統計局新聞發言人就2025年前三季度國民經濟運行情況答記者問時表示，三季度GDP增速回落是多種因素共同作用的結果。初步核算，三季度GDP同比增長4.8%，增速比二季度回落0.4個百分點。這主要是外部環境復雜嚴峻、國內結構調整壓力較大等因素共同作用的結果。盡管經濟增速有所回落，但經濟穩中有進發展態勢沒有變。從增長水平看，我國三季度4.8%的經濟增速水平仍明顯高于多數主要經濟體。三季度經濟總量達35.5萬億元，超過了全球第三大經濟體2024年全年經濟總量。

多位專家告訴《每日經濟新聞》記者，前三季度我國經濟增長5.2%，已經為實現全年目標打下了較好基礎，完成全年5%左右的目標概率較大。

高技術制造等較快增長

從經濟增長看，前三季度GDP同比增長5.2%，比上年全年和上年同期分別加快0.2、0.4個百分點；經濟增量達到39679億元，同比多增1368億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時進一步分析，整體上看，前三季度面臨外部經貿環境劇烈波動帶來的重大沖擊，宏觀經濟延續去年四季度以來的偏強增長態勢，經濟增速達到5.2%，高于年初制定的“5.0%左右”的增長目標，代表新質生產力發展的高技術制造業等領域保持較快增長。背后是外貿企業積極應對外部波動，出口增速不降反升，國內穩增長政策發力顯效，內需對經濟增長的拉動力增強。

在王青看來，年底前央行有可能實施新一輪降息降準，房地產支持政策有望在供需兩端全面加碼，居民房貸利率有進一步下調空間。預計在穩增長政策發力帶動下，四季度GDP增速有望達到4.7%左右，進而順利完成今年“5.0%左右”的經濟增長目標，以高技術制造業為代表的新質生產力領域將延續較快增長。

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時也指出，前三季度GDP累計同比增長5.2%，考慮到上年三季度、四季度基數明顯上行，對當季同比增速存在壓制。但全年看，由于前三季度累計同比增長5.2%，已經為實現全年目標打下了較好基礎，完成全年5%左右的目標概率較大。

工業生產穩中有進

9月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.5%，環比增長0.64%；制造業采購經理指數（PMI）為49.8%，比上月上升0.4個百分點。

在王青看來，9月制造業增加值增速較快上行，主要受當月出口加速帶動。9月工業企業出口交貨值同比增長3.8%，增速較上月加快4.2個百分點。同時，今年9月工作日比去年同期多2天，當月制造業PMI中的生產指數上行加快，也對9月制造業生產增速形成支撐。

“從細分行業來看，受汽車出口高增帶動，9月汽車制造業增加值同比增長16.0%，增速較上月加快7.6個百分點，對9月當月工業生產總體增速產生明顯拉動。”王青說。

此外，工業生產穩中有進，多數行業、產品實現增長。前三季度，全國規模以上工業增加值同比增長6.2%。從三大門類看，制造業增長6.8%，增速高于全部規模以上工業0.6個百分點；采礦業、電力熱力燃氣及水生產和供應業分別增長5.8%、2.0%。從行業看，41個工業大類行業中37個行業增加值同比增長，增長面為90.2%。從產品看，在統計的623種主要工業產品中，385種產品產量同比增長，增長面為61.8%。

對此，王青表示，今年以來，工業生產增速總體加快，1~9月工業增加值累計同比增長6.2%，增速較上年同期和上年全年均加快0.4個百分點，高于同期實際GDP累計同比增速。背后是各類“搶出口”“轉出口”效應下出口表現出較強韌性，“兩新”等擴內需政策加力擴圍，以及高技術制造業、裝備制造業等中高端產業快速增長，并帶動產業結構持續優化。