資金逢黃金震蕩回調布局，黃金基金ETF（518800）連續3日凈流入超2億元。

招商證券表示，央行購金放緩，短期看震蕩。當前隱波處于高位，市場情緒尚未穩定，金價短期或將延續震蕩回調趨勢。同時值得關注的是，10月美元指數小幅反彈，但弱美元趨勢仍延續，經濟政策不確定指數上行，金價的敘事邏輯尚未改變，中美貿易摩擦略顯緩和進入新一輪的博弈，情緒退潮后，黃金仍具有短期上漲能力。

此外，黃金稅收新政可能加速投資者向交易所渠道集中，黃金類ETF等非實體形式黃金投資受益稅務優勢，有望吸引更多增量居民資金。普通投資者通過黃金ETF、積存金等交易所產品參與黃金投資，可以更好平衡便利性與稅負。

中長期看，黃金價格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續回調參與、逢低分批布局。關注直接投資實物黃金，免征增值稅，流通規模超250億元的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產業鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。