每經編輯｜金冥羽 潘海福    

11月17日下午，碳酸鋰期貨主力合約漲停，漲幅9%，報95200元/噸。

A股盤面上，鋰電池概念股同步大漲，容百科技收獲20%幅度漲停，孚日股份、盛新鋰能、融捷股份、大中礦業等多股漲停，大中礦業近期錄得“14天7板”。

消息面上，在“第十屆動力電池應用國際峰會(CBIS2025)”上，贛鋒鋰業董事長李良彬表示，2025年全球碳酸鋰需求在145萬噸，但由于下半年需求增長，預計全年需求數據更新到155萬噸。同時，供應能力在170多萬噸，有20萬噸左右的過剩，所以價格今年比較低迷。他預測，2026年碳酸鋰需求會增長30%，需求達到190萬噸，同時供應能力經過評估后應該是增長25萬噸左右，供需基本平衡，碳酸鋰價格有探漲空間。如果明年需求增速超過30%，甚至達到40%，短期內供應無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。

據上海證券報，大地期貨研究員張聽雨表示，2026年碳酸鋰將呈現供需雙強的格局，預測全球供應207.8萬噸、需求197.7萬噸，過剩幅度相較今年改善明顯。判斷碳酸鋰價格底部在2025年已經顯現，后續會延續中樞抬升，但是由于該品種波動彈性較大，反彈不會一蹴而就。

張聽雨認為，2026年，碳酸鋰供應端要關注江西云母礦換證的問題。此外，進入9萬價格區間后，此前由于價格原因沒有擴產的項目是否加速建設，此前減產的項目是否加速回歸，這些變動都需要重點關注；需求端主要關注明年動力端的補貼能否延續，以及商用車（重卡等）銷量是否延續強勁；儲能方面，重點關注內蒙古、寧夏等地的政策，目前判斷2026年獨立儲能的裝機量大概率會超預期。

東吳證券預計，在動力與儲能電池排產、銷量高增的帶動下，鋰電整體需求在2025年有望同比增長約40%，2026年有望繼續保持25%以上增速，行業供需格局明顯好轉。

電動汽車市場表現強勁，也帶動電池需求高企。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，10月國內動力電池裝車量達84.1GWh，同比增長42.1%。其中，磷酸鐵鋰電池裝車量67.5GWh，同比增長43.7%，市占率升至80.3%。

據了解，磷酸鐵鋰正極龍頭企業已啟動新一輪議價，對部分客戶上調報價每噸約1000元至2000元，價格底部拐點逐步顯現。

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編輯|金冥羽 潘海福

校對|陳柯名

封面圖片來源：視覺中國

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