每經記者｜章光日    每經編輯｜吳永久    

近期，湖南白銀第四大股東發(fā)布減持計劃。而一個月前，湖南白銀第二大股東就已經發(fā)布了減持計劃。今年以來湖南白銀股價表現強勢，最大漲幅超過100%。每經資本眼專欄記者注意到，上述兩大股東所持股份來源皆為參與湖南白銀2020年重整計劃所得。湖南白銀今年股價為何表現強勢？持有近5年時間，上述兩大股東到底賺了多少錢呢？接下來，每經資本眼專欄記者就來詳細探究一番。

2025年11月19日晚間，湖南白銀發(fā)布了關于持股5%以上股東減持股份預披露公告。該公告顯示，因自身經營和發(fā)展需要，中國長城資產管理股份有限公司（以下簡稱“長城資管”）計劃于2025年12月11日至2026年3月10日，以集中競價和大宗交易方式合計減持本公司股份不超過5500萬股，占湖南白銀總股本比例1.95%。截至目前，長城資管持有湖南白銀股份數量約為1.59億股（占公司總股本比例5.63%），為湖南白銀第四大股東。

（圖片來源：截圖自湖南白銀公告）

而在一個月前，湖南白銀第二大股東郴州市國資控股集團有限公司（曾用名郴州市發(fā)展投資集團產業(yè)投資經營有限公司，以下簡稱“郴州國控”）也公布了減持計劃。相關公告顯示，郴州國控計劃于2025年11月10日至2026年2月9日，以集中競價和大宗交易方式，合計減持湖南白銀股份不超過5646萬股，占湖南白銀總股本比例2%。截至2025年9月30日，郴州國控持有湖南白銀股份數量為2.1億股（占公司總股本比例7.44%）。

（圖片來源：截圖自湖南白銀公告）

每經資本眼專欄記者注意到，長城資管和郴州國控所持股份主要來自于參與湖南白銀2020年的重整計劃。2020年11月，郴州市中級人民法院依法裁定對湖南白銀進行重整，郴州國控和長城資管通過重整出資人權益調整程序有條件受讓資本公積金轉增的股票分別為2.1億股和1.15億股。此外，2021年2月，長城資管還通過以股抵債獲得湖南白銀資本公積金轉增股本44063972股。

湖南白銀關于重整計劃執(zhí)行進展的公告顯示，郴州國控和長城資管當時支付的重整投資款金額分別為2.667億元和1.4605億元。

（圖片來源：截圖自湖南白銀公告）

截至2025年11月19日，湖南白銀的收盤價為6.34元，市值超過170億元。以湖南白銀2025年11月19日收盤價計算，郴州國控持有的2.1億股市值為13.314億元，約為其支付重整投資款的5倍；不考慮以股抵債部分，長城資管持有的1.15億股市值為7.291億元，同樣約為其支付重整投資款的5倍，兩者浮盈近4倍。如果郴州國控和長城資管以6.34元的價格分別減持5646萬股和5500萬股，那么二者套現金額將分別達到3.58億元和3.487億元。

湖南白銀的主營業(yè)務為白銀、電解鉛、黃金、電積銅、銀制品等有色金屬及貴金屬產品的冶煉和銷售；子公司寶山礦業(yè)作為核心礦山資產，擁有湖南省桂陽縣寶山鉛鋅銀礦的采礦權，以生產鉛精礦、鋅精礦、硫精礦為主，產品富含金、銀等貴重金屬；子公司金和礦業(yè)積極推進西藏金和礦業(yè)探礦增儲，確定未來礦山開發(fā)路徑；子公司金福銀貴積極拓展銀制品銷售渠道，深化文旅融合。

由于有色金屬及貴金屬價格上漲，今年湖南白銀業(yè)績增長較快。同花順數據顯示，2025年前三季度，湖南白銀實現營業(yè)收入85.94億元，同比增長59.56%；實現凈利潤1.59億元，同比增長28.44%；實現扣非凈利潤1.44億元，同比增長88.91%。今年以來，湖南白銀股價表現同樣強勢，年內最大漲幅超過100%。以前復權方式計算，2024年12月末，湖南白銀收盤價報3.39元，2025年10月份公司股價最高漲至8.28元。

由于股價上漲，湖南白銀還調整了回購股份價格上限。根據湖南白銀2025年10月17日發(fā)布的關于調整回購公司股份方案的公告，公司將回購股份價格上限由人民幣5元/股調整為人民幣8元/股，回購資金總額上限由不超過人民幣10530萬元（含本數）調整為不超過人民幣12324.06萬元（含本數）。

截至2025年10月31日，湖南白銀以集中競價交易方式回購股份數量為1755萬股，約占公司總股本的0.62%，最高成交價為6.74元/股，最低成交價4.47元/股，合計成交總金額92600588.30元（不含交易費用）。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1354372881