每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜黃博文    

近日，晶科能源（SH688223，股價5.49元，市值549.29億元）披露 2024 年火災(zāi)事故的進展公告，稱已收到預(yù)付賠款 2.2 億元。當(dāng)下，儲能行業(yè)雖迎來萬億規(guī)模的爆發(fā)式增長，卻難逃火災(zāi)等安全風(fēng)險的 “成長之痛”。儲能保險作為風(fēng)險防控的關(guān)鍵屏障，是企業(yè)不可或缺的 “安全后盾”。

鼎和財產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“鼎和保險”）與永誠財產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“永誠保險”）分別依托電網(wǎng)系與發(fā)電系兩大能源生態(tài)，已成為儲能保險賽道的兩大核心參與主體。

從公司定位看，儲能保險均被納入這兩家企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略核心。鼎和保險作為南方電網(wǎng)旗下的財險公司，以“能源行業(yè)保險專家”為定位，是能源保險領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)；由中國華能集團有限公司（下稱“中國華能”）等大型電力企業(yè)集團發(fā)起組建的永誠保險，則努力成為電力能源領(lǐng)域風(fēng)險管理、服務(wù)保障和價值創(chuàng)造的保險“小巨人”。

從資本規(guī)模、股東資源，到盈利表現(xiàn)、業(yè)務(wù)布局，兩家險企的差異化競爭路徑日益清晰。在“保險+科技”驅(qū)動風(fēng)險減量的行業(yè)趨勢下，這場聚焦能源安全的保險角逐正深刻影響著儲能產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建與進化。

資本與網(wǎng)絡(luò)布局：規(guī)模差距顯著 體系支撐分化

資本實力是險企承保能力與抗風(fēng)險能力的核心基礎(chǔ)，兩家公司在注冊資本金與機構(gòu)覆蓋上呈現(xiàn)明顯差距。

鼎和保險成立于2008年5月，總部設(shè)在深圳。2025年9月，鼎和保險通過資本公積轉(zhuǎn)增注冊資本，其注冊資本金從46.43億元躍升至60億元。機構(gòu)布局方面，鼎和保險目前已成立15家省級機構(gòu)，183家三四級機構(gòu)，形成了覆蓋全國的營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

永誠保險起步更早，它成立于2004年，總部位于上海，公司注冊資本金21.78億元，約為鼎和保險轉(zhuǎn)增后注冊資本金的三分之一。然而，它的機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)更為密集，擁有34家省級分公司、230余家中心支公司及營銷服務(wù)部，并搭建了包含保險銷售、資產(chǎn)管理的綜合金融平臺。

兩家公司核心競爭力展現(xiàn)出“電網(wǎng)深度綁定”與“多元協(xié)同發(fā)力”的鮮明對比，這一差異的核心根源在于二者股東背景的不同。

鼎和保險的股東陣容極具行業(yè)特色，它以中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司為核心，聯(lián)合廣東、廣西、云南等省（區(qū)）級電網(wǎng)公司以及中國長江電力股份有限公司、中國華電集團產(chǎn)融控股有限公司等能源領(lǐng)域龍頭企業(yè)，股東資源高度集中于電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。這種強綁定的股東結(jié)構(gòu)為鼎和保險帶來了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)來源與資源支持，成為其持續(xù)發(fā)展的核心護城河。

永誠保險則由中國華能牽頭，聯(lián)合國內(nèi)各大發(fā)電集團發(fā)起組建，中國華能通過控股子公司合計控制27.92%的股份。2010年，永誠保險引入楓信金融控股責(zé)任有限公司；2011年，永誠保險引入瑞士再保險股份有限公司。引入兩家外資股東后，永誠保險形成“本土央企+專業(yè)外資”的多元股東結(jié)構(gòu)，既依托發(fā)電系資源獲取業(yè)務(wù)，又借助外資股東的專業(yè)能力提升風(fēng)險管理水平。

資本與股東資源的差異，直接體現(xiàn)在經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性與盈利能力上。

鼎和保險展現(xiàn)出較強的經(jīng)營韌性，自2009年起，公司連續(xù)十六年實現(xiàn)盈利。2025年前三季度，公司實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入63.46億元，同比下降2.2%，凈利潤8.66億元，同比增長86.37%。償付能力方面，截至2025年第三季度末，公司核心償付能力充足率512.57%、綜合償付能力充足率525.46%，最近一期風(fēng)險綜合評級為AA級。

永誠保險的業(yè)績呈現(xiàn)波動特征。2019年至2023年，公司連續(xù)五年盈利；2024年，公司受海外大案、極端災(zāi)害天氣及保證險業(yè)務(wù)虧損等因素影響，凈利潤為-4.69億元，其中承保虧損8.4億元。2025年前三季度，公司實現(xiàn)扭虧為盈，保險業(yè)務(wù)收入58.35億元，同比增長5%，凈利潤0.48億元，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整與風(fēng)險管控成效初顯，但盈利穩(wěn)定性仍待提升。

經(jīng)濟學(xué)家、新金融專家余豐慧指出，鼎和保險背靠南方電網(wǎng)，獲得了充裕的資金支持與業(yè)務(wù)資源，為其市場擴張和盈利能力奠定了堅實基礎(chǔ)；而永誠保險資本金規(guī)模相對較小，在市場競爭中面臨一定壓力，但在細(xì)分市場的風(fēng)險管理與服務(wù)保障上展現(xiàn)出獨特競爭力。

在資深管理專家、高級經(jīng)濟師董鵬看來，鼎和保險聚焦電網(wǎng)生態(tài)風(fēng)險閉環(huán)管理，資本與盈利優(yōu)勢源于對電網(wǎng)資產(chǎn)風(fēng)險的深度嵌入與精準(zhǔn)定價，是“體系內(nèi)專業(yè)化”的成功范式；永誠保險股東結(jié)構(gòu)更多元，雖同處能源領(lǐng)域，但面臨更市場化的競爭環(huán)境，盈利波動反映其正探索從“股東業(yè)務(wù)依賴”到“行業(yè)能力輸出”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型。

核心險種布局：盈利結(jié)構(gòu)分化 能源領(lǐng)域優(yōu)勢凸顯

作為業(yè)務(wù)基石，兩大險企的核心險種在保費規(guī)模與盈利表現(xiàn)上呈現(xiàn)明顯差異，能源相關(guān)險種成為關(guān)鍵盈利支撐。

鼎和保險作為全國性專家型財險公司，業(yè)務(wù)覆蓋非壽險全領(lǐng)域。2024年，公司保費前五大險種分別為車險、企業(yè)財產(chǎn)險、工程險、責(zé)任險和意外傷害險。雖然車險以27.03億元保費成為第一大險種，但承保虧損0.75億元；作為特色業(yè)務(wù)的企業(yè)財產(chǎn)險與工程險均實現(xiàn)承保盈利，其中企業(yè)財產(chǎn)險保費19.58億元、承保盈利4.28億元，工程險保費8.16億元、承保盈利1.25億元，成為公司盈利核心支柱。此外，責(zé)任險（保費8.02億元）和意外傷害險（保費5.70億元）均呈現(xiàn)承保虧損狀態(tài)。

永誠保險已承保各類財產(chǎn)險業(yè)務(wù)，服務(wù)范圍覆蓋電力能源、石油化工等多個領(lǐng)域。2024年，公司的車險（23.66億元）、企業(yè)財產(chǎn)險（16.88億元）分列保費前兩位，但兩大險種均出現(xiàn)承保虧損，分別虧損0.8億元、1.93億元；健康保險（保費12.11億元）和工程保險（保費1.62億元）同樣承保虧損，僅責(zé)任險（保費7.06億元）實現(xiàn)0.08億元的微薄盈利。值得注意的是，2024年，永誠保險因一海外項目產(chǎn)生重大理賠，目前已優(yōu)化海外業(yè)務(wù)核保政策，持續(xù)提供全險種保障與風(fēng)險控制服務(wù)。

在能源領(lǐng)域深耕方面，永誠保險展現(xiàn)出顯著優(yōu)勢，其在國內(nèi)發(fā)電側(cè)保險市場承保發(fā)電裝機超13億千瓦，占全國全口徑裝機容量的三分之一以上；清潔能源裝機承保規(guī)模超5.5億千瓦，提供綠色保險保障逾2萬億元。

在專屬產(chǎn)品方面，鼎和保險已打造覆蓋儲能全生命周期的“儲能保”專屬產(chǎn)品體系，包含電化學(xué)儲能系統(tǒng)財產(chǎn)一切險、附加電量損失險、電化學(xué)儲能系統(tǒng)責(zé)任保險等產(chǎn)品，目前已為全國近600座新型儲能電站提供300億元保險保障。

2025年前三季度，鼎和保險與永誠保險均實現(xiàn)綜合成本率顯著優(yōu)化，展現(xiàn)出精細(xì)化經(jīng)營成效。

其中，鼎和保險綜合成本率降至88.54%，較上年同期大幅下降10.22個百分點，成本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。具體來看，綜合費用率20.53%，綜合賠付率68.01%，其中手續(xù)費及傭金占比11.04%，業(yè)務(wù)管理費占比11.26%，各項核心成本指標(biāo)均實現(xiàn)同比下降。

永誠保險綜合成本率100.89%，較上年同期下降9.13個百分點，其中綜合費用率31.88%，綜合賠付率69.01%，手續(xù)費及傭金占比12.73%，業(yè)務(wù)管理費占比17.45%，主要成本分項均呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢，為扭虧為盈提供了重要支撐。

行業(yè)展望：差異化競爭成關(guān)鍵 技術(shù)與風(fēng)控決定長期格局

面對儲能行業(yè)復(fù)雜的風(fēng)險特征，鼎和保險和永誠保險均加速布局風(fēng)險減量服務(wù)，以“保險+科技+服務(wù)”模式實現(xiàn)主動風(fēng)控，成為應(yīng)對行業(yè)挑戰(zhàn)、把握發(fā)展機遇的核心舉措。

對于儲能保險的發(fā)展前景，業(yè)內(nèi)專家普遍看好，但也指出了短期挑戰(zhàn)與長期趨勢。

余豐慧認(rèn)為，隨著全球清潔能源轉(zhuǎn)型加速，儲能技術(shù)的重要性日益凸顯，對應(yīng)的風(fēng)險管理需求持續(xù)增長，為保險公司帶來新的業(yè)務(wù)增長點。這要求險企具備專業(yè)的技術(shù)知識與風(fēng)險評估能力，而專注能源領(lǐng)域的險企布局儲能保險，既是順應(yīng)行業(yè)趨勢，也是實現(xiàn)差異化競爭的重要途徑。

董鵬認(rèn)為，短期來看，儲能技術(shù)快速迭代與事故數(shù)據(jù)積累不足的矛盾，將給保險定價帶來挑戰(zhàn)，核保策略趨于謹(jǐn)慎，市場將經(jīng)歷“觀望到爆發(fā)”的培育期；長期而言，儲能保險的核心價值在于通過保險機制推動行業(yè)建立標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險評估與管理體系，本質(zhì)是承保能力與產(chǎn)業(yè)安全水平的共同進化。

“未來頭部玩家一定是那些能深入電池化學(xué)體系、智能監(jiān)控與運維環(huán)節(jié)，實現(xiàn)風(fēng)險減量管理的公司。這不僅是保險賽道，更是能源安全與金融融合的交叉創(chuàng)新領(lǐng)域。”董鵬強調(diào)。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝