每經記者｜陳鵬麗    每經編輯｜黃博文    

停牌10個交易日后，12月12日晚，恩捷股份（SZ002812）如約對外披露了資產購買及募集配套資金預案。

公告顯示，公司擬通過發行股份的方式向郅立鵬、青島眾智達投資有限公司等63名交易對方購買青島中科華聯新材料股份有限公司（以下簡稱“中科華聯”）100%股權，發行股份價格定為34.38元/股。與此同時，公司還擬向不超過35名符合條件的特定對象發行股份募集配套資金。

截至預案簽署日，本次交易作價及募集配套資金金額尚未確定，上市公司發行股份的具體情況尚未確定，有待標的公司的審計、評估工作完成之后，由交易各方協商確定，并在本次交易的重組報告書中予以披露。

《每日經濟新聞》記者了解到，中科華聯從事鋰離子電池隔膜及設備的研發、生產與銷售，是恩捷股份的上游供應商。對于恩捷股份而言，此次并購將強化上市公司供應鏈的自主可控，提升上市公司整體經營質量。

恩捷股份股票將于下周一（12月15日）開市起復牌。

市值500億元龍頭的資產并購預案發布

2024年年報顯示，恩捷股份濕法鋰離子電池隔膜生產規模處于全球領先地位，具有全球最大的鋰離子電池隔膜生產及供應能力。恩捷股份為全球出貨量最大的鋰離子電池隔膜供應商，市場份額也居全球之首。公司當前市值為543.7億元。

11月30日晚，恩捷股份宣布了籌劃發行股份購買資產并募集配套資金事項，公司股票停牌。一紙公告引起市場高度關注。

公開資料顯示，恩捷股份擬并購的標的企業中科華聯，成立于2011年，注冊資本2.06億元，是行業領先的新材料裝備專業服務商。中科華聯的主營業務為濕法鋰離子電池隔膜整套生產裝備的研發、生產和銷售，下游客戶主要為鋰電池廠商和鋰電隔膜廠商。

據12月12日晚恩捷股份披露的重組預案，中科華聯的核心客戶涵蓋寧德時代、億緯鋰能、比亞迪、LGES（LG新能源）等國內外主流鋰電池企業以及恩捷股份、康輝新材等鋰電池隔膜生產廠家。換言之，中科華聯是恩捷股份的上游供應商。

這份重組預案透露了本次資產購買及募集配套資金的部分細節。比如，本次發行股份購買資產的具體股票發行價格已定，為34.38元/股；63名交易對方將通過本次交易取得上市公司新增發行的股份。

至于本次募集配套資金的金額，恩捷股份稱尚未確定。募集配套資金預計用于支付本次交易的中介機構費用、相關稅費、標的公司項目建設和補充上市公司及標的公司流動資金等。配套募資的股票發行價格將不低于定價基準日前20個交易日上市公司股票交易均價的80%。

標的公司最近一年尚未實現盈利

并購上游設備商中科華聯對恩捷股份而言有著怎樣的意義？

恩捷股份在重組預案中稱，通過本次交易，上市公司將整合標的公司在鋰電隔膜整線裝備與鋰電隔膜產品方面的優勢，直接采購隔膜生產裝備產線以降低采購和運維成本，并憑借自身經驗反哺設備改進優化；同時，標的公司鋰電隔膜產品將補充上市公司產品矩陣，以更好滿足下游客戶需求，提升客戶黏性。此外，交易還將強化上市公司供應鏈自主可控，降低供應鏈風險，增強綜合競爭力。

從業績助力上看，本次交易完成后，標的公司將納入上市公司合并范圍，將提升上市公司的營業收入水平和持續經營能力，有助于上市公司整體經營質量的提升。

但記者也注意到，恩捷股份在公告中提到，報告期內，受鋰離子電池隔膜行業下游需求變動的影響，市場競爭加劇，導致標的公司最近一年存在尚未實現盈利的情形。

然而，市場也有好消息傳來。近期，鋰電池材料價格普遍攀升，隔膜價格亦保持上漲趨勢，不同規格產品價格呈現差異化走勢。更具體來看，今年8月末，濕法隔膜行業的“反內卷”會議促成了第一輪漲價行情。據《上海證券報》12月2日報道，某隔膜行業一梯隊企業宣布對其濕法隔膜產品售價進行調整，上調幅度達30%。此外，多家頭部隔膜企業已確定上調隔膜產品價格。隨著下游行情好轉，中科華聯的業績或亦將得到進一步改善。

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