每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮冬    

隨著年末時點臨近，部分資金開始延緩配置步伐，A股延續震蕩特征。本周，每經品牌100指數維持高位震蕩，周跌0.49%。目前，重要會議已為2026年政策積極定調，“跨年行情”關鍵窗口正逐步臨近。

每經品牌100指數高位震蕩

本周主板市場震蕩調整，交投活躍度仍保持高位，量能均超1.7萬億元。截至12月12日收盤，上證指數下跌0.34%，深證成指上漲0.84%，創業板指上漲2.74%，科創50指數上漲1.72%。每經品牌100指數則陷入調整，本周下跌0.49%，以1172.04點報收。

成分股方面，海底撈本周漲幅達到5.56%，表現相對較強；此外，百度集團-SW等11只成分股周漲幅均超過2%。市值增長方面，騰訊控股周市值增長達到549億元，市值增長較大；中國平安、美團-W、寧德時代、百度集團-SW、浦發銀行、紫金礦業的周市值增長均在百億元以上。

從海外環境來看，美聯儲12月議息會議如期降息25個基點至3.50%~3.75%，為年內第三次降息。此次議息會議的基調中性偏鴿，但會后點陣圖顯示，2026年預計僅有一次降息，步伐放緩。從國內環境來看，11月出口延續強韌性，CPI同比漲幅繼續修復；12月重要會議相繼召開，部署2026年經濟工作，并將擴大內需、培育新動能、化解風險等作為重點任務，旨在推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，確保“十五五”良好開局。

就后市而言，“跨年行情”啟動前，市場多有調整，但隨著新增利好累積，調整或近尾聲，預計短期大盤將呈現震蕩盤升格局。

聚焦成分股：長城汽車新品快速釋放

從本周每經品牌100指數成分股表現來看，除海底撈周漲幅超過5%以外，還有多只成分股漲幅突破3%。其中，百度集團-SW、長城汽車、中集集團的周漲幅超過3.5%。

日前，長城汽車發布11月產銷快報，2025年11月汽車銷量13.32萬輛，同比增長4.57%；11月新能源汽車銷量40113輛。2025年1~11月汽車銷量119.965萬輛，同比增長9.26%。

具體來看，長城哈弗11月批發銷售7.5萬輛，同比減少3.8%，環比減少14.6%。新車方面，哈弗H6L正式上市，有望進一步鞏固其市場地位。而坦克11月批發銷售2.4萬輛，同比增長19.6%，環比增長9.5%。據了解，全新坦克400于11月6日正式上市，共推出五個版本。坦克品牌負責人表示，該車不僅革新出行方式，更傳遞一種生活態度，有望進一步強化品牌高端形象與市場吸引力。

公開資料顯示，長城汽車深耕國內市場，在“生態出?！睉鹇誀恳拢具€持續優化全球業務布局。其通過整合各地產業優勢，現已建立9大研發基地和5大軟件研發中心，形成了以中國總部為核心，涵蓋歐洲、亞洲、美洲的全球化研發布局，并全面覆蓋整車、核心零部件、新能源及智能化等領域研發。同時，公司全力推動中巴汽車產業合作，進一步深化全球化戰略在拉美市場的布局。目前，長城汽車已出口到170多個國家和地區，海外銷售渠道超1400家。

國聯民生證券分析指出，長城汽車作為聯合國氣候會議合作伙伴交付新能源車并展示氫動力船，同時進軍泰國、智利市場，烏茲別克斯坦工廠實現萬輛下線。伴隨全球化戰略提速，長城汽車全球影響力有望持續提升。

另一方面，長城汽車“高端化平臺”正從技術樣板走向量產落地，魏牌新豪華SUV有望于2026年上半年上市。方正證券表示，長城汽車2026年出海端將延續增長，新品加速落地，直營渠道持續建設，多重驅動有望推動業績上行。

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