每經編輯｜每經記者 曾子建    

每經記者 曾子建

上周，全球資本市場最關注的事件，無疑是阿里巴巴在紐交所的上市。阿里巴巴上市是否會對港股市場有所影響？未來香港市場又有哪些機會值得關注？在本期港股訪談欄目中，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）邀請匯業證券首席策略師岑智勇先生，以及華富嘉洛證券投資部業務總裁陳倪麟先生為投資者講解一周港股風云。

恒指24000點不容有失

NBD：經過前期的調整之后，上周恒生指數在24000點一線震蕩，是否有望成功構筑短期底部？

岑智勇：自從投資者擔心美聯儲或提早加息后，恒指走勢隨道指回軟，并出現一段七連陰走勢，走勢轉差。幸而恒指在跌至24000點之前，獲得支持，出現技術反彈。

事實上，恒生指數由5月7日于21680.33點起步上揚，升至9月4日的高位25362.98點后才回軟，期間升幅為3682.65點或17.0%。以黃金比率方法分析，恒指在跌至23956.21（0.382倍調整目標）前，似乎已覓得支持，由此推斷，24000大關真的不容有失，若失守的話，有可能再下跌至23521.66點，即調整幅度為早前升幅的0.5倍。

陳倪麟：由于恒生指數于過去兩周已下挫逾千點，上周五雖有反彈，收報24306點，但整體而言，投資者仍需留意恒生指數能否成功向上收復50天均線（約24500點水平），否則現時斷定24000點為短期底部仍然言之尚早。未來港股走勢將重回基本面，市場應關注內地經濟數據及改革政策，而美國繼續維持低息政策將有利高增長行業重回領漲板塊行列。

阿里上市有利科網龍頭股

NBD：上周五晚間，阿里巴巴在紐交所高調上市，這一事件對港股下周走勢有何影響？

岑智勇：由于阿里巴巴缺乏沽盤，開市超過1.5小時也未能定盤，最終訂在92.7美元開市，最后以93.8美元收市，較招股價升38%。阿里巴巴以2015年預測市盈率25倍的估值上市，但急升過后，其預測市盈率已升至32倍，較同業騰訊控股(00700，收盤價125.20港元）的29倍預測市盈率，及百度的27倍預測市盈率為高，令后兩者吸引力變得相對增大，有望出現 “追落后”（補漲）的情況。整體而言，阿里巴巴上市，使得市場上多了對科網企業的選擇。由于機構投資者投資在個別板塊的資金或有限制，當板塊內公司越來越多，資金在板塊中流動的機會亦會增加，這對板塊內的強者較有利。

陳倪麟：阿里巴巴首日表現強勁，相信對近期表現弱勢的科網板塊有提振作用，因此較為看好騰訊和金山軟件（03888，收盤價20.80港元），兩者股價均已成功收復10天線，如阿里巴巴本周繼續上揚，相信能為香港科網股帶來新升浪。

NBD：接下來市場有哪些新的機會值得關注？

岑智勇：美聯儲在上周四的議息會議后，一如預期決定將每月買債規模減少100億美元，并維持利率不變，亦沒有修改利率前瞻性指引。聯儲主席耶倫重申，將會在相當長時間內維持超低利率，同時公布貨幣政策正常化原則及計劃。

對香港投資者而言，若要投資金融股，可供選擇的包括國際性銀行、本地銀行股及內銀股。三者之中，本地銀行股更有機會，原因是國際性銀行近年要面對監管機構嚴苛的罰款，影響業績。內地銀行雖然有望受惠于中國人民銀行近期推出的5000億元3個月常備借貸便利操作（SLF），不過影子銀行的問題有待處理，這或會影響它們的資產素質和業績。

在本地銀行股中，可關注恒生銀行（00011，收盤價129.90港元）和中銀香港（02388，收盤價25.70港元），前者ROE是香港銀行股中最高的；后者則是人民幣清算行，有望受惠于因滬港通所衍生的人民幣需求上升，令其業務量增加。

NBD：上周陳倪麟先生點評的軍工股中國中盛資源獲得市場熱烈反應，該股一周累計大漲44.33%，對于該股，陳先生后市怎么看？

陳倪麟：上周點評的軍工股新貴中國中盛資源（02623，收盤價4.33港元），過去一周，股價升幅理想，而九鼎是中盛資源重要股東之一，ChinaVenture投資中國揭曉了“投中2014年度中國最佳創業投資機構暨私募股權投資機構創新榜”,九鼎投資被評選為投中2014年度中國PE創新機構，相信今后對中盛資源有相當支持。而中盛資源確定與金達鈦業磋商鈦金屬業務合作，構建上下游軍工產業鏈，集團上周五剛公布中盛資源計劃1拆20，1萬股1手，每股0.21元，拆細股份買賣，有利擴大投資者基礎，利用新增資源犮展新業務，值得憧憬，投資者如仍有興趣追入，可以5港元為目標價，4港元止損作參考。