每經記者｜何劍嶺    每經編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網

春節后的大盤回調明顯，滬指在這期間下跌最高達到400點，跌幅也達到了10%。在個股方面，不少之前連續上漲的高價股紛紛腰斬。不過，在一片陰云之中，總算還是有一個概念保持著頑強的上漲勢頭，持續甚佳，這便是“碳中和”概念股。

其中沖擊力最強的個股當屬中材節能，從2月26日起連收7個漲停，股價成功翻倍，昨日在調整3個交易日后再度上攻，又突破了前期高點。不過，還有一只概念股漲速雖然沒有中材節能這么快，但是漲幅卻絲毫不遜色，甚至到現在還沒有出現任何回調的勢頭，這便是華銀電力（600744，SH）。

華銀電力這波行情的炒作動力來自于參股深圳排放權交易所有限公司，在市場熱炒“碳中和”的背景下，給投資者們增添了無邊的想象力，也引來了游資的關注。不過從華銀電力的基本面上來看，這波炒作的持續性有多久還存在疑問。

5連漲停，17個交易日股價翻倍

昨日，華銀電力以縮量一字漲停板完成了本周的連續5漲停，股價收于4.84元/股，創出2017年11月以來近3年零4個月的新高。

華銀電力近期日K線圖

牛眼君（每經牛眼：njcjnews）注意到，華銀電力這波行情的正式啟動恰好是春節后的第一個交易日，當日漲幅超過5%。之后陸續小碎步上行后，于3月8日開始加速，截至昨日連收5個漲停板，本周累計漲幅超過60%！而從2月18日算起，17個交易日正好翻倍！

2月18日至3月12日兩市漲幅前10位個股（數據來源：Wind）

牛眼君（每經牛眼：njcjnews）根據Wind數據統計顯示，春節后，即2月18日以來，只有5只個股成功實現翻倍，其中便包括華銀電力和中材節能。而從區間漲幅來看，華銀電力還略大于中材節能，日K線的走勢也顯得更為穩重，并且到目前尚未出現明顯回調。

近5個交易日三登龍虎榜

華銀電力短期內如此彪悍的上漲，自然與游資的集體拉抬有關。

圖片來源：Wind數據

圖片來源：同花順

Wind數據顯示，3月8日到3月9日，前買5賣5席位累計凈買入近6000萬元；3月10日到3月12日，前買5賣5席位累計凈賣出近2000萬元，似乎有降溫的跡象。

9年前參股排交所引發市場聯想

在本周股價連續漲停期間，華銀電力也分別于3月9日、3月10日和3月12日接連發布了股票交易異常波動公告和風險提示公告。

在上述公告中，有一段比較有意思。華銀電力在涉及“媒體報道、市場傳聞、熱點概念情況”一欄中表示：“近日，有相關媒體報道，公司是深圳排放權交易所有限公司第六大股東（持股比例7.5%）。公司于2012年以增資擴股方式參股深圳排放權交易所有限公司，投資金額2250萬元，持股比例為7.5%，其中：2019年收到分紅金額3.38萬元，2019年分紅金額占公司2019年凈利潤的0.13%；2020年收到分紅金額8.82萬元。公司主營業務為火力發電，截至2020年底，公司火電裝機為524萬千瓦，占公司總裝機的89.64%，上述參股投資對公司日常經營及業績影響有限。”

那么，深圳排放權交易所有限公司是怎樣一個公司呢？

圖片來源：深圳排放權交易所有限公司官網介紹

公司官網顯示，深圳排放權交易所（以下簡稱“排交所”）成立于2010年，是以市場機制促進節能減排的綜合性環境權益交易機構和低碳金融服務平臺，為國內綠色低碳環保領域最具影響力的交易所品牌。目前，排交所擁有7家股東，其中央企3家，大唐華銀電力股份有限公司即為其中之一。

排交所經營范圍包括：為溫室氣體、節能量及其相關指標、主要污染物、能源權益化產品等能源及環境權益現貨及其衍生品合約交易提供交易場所及相關配套服務；為碳抵消項目、節能減排項目、污染物減排項目、合同能源管理項目以及能源類項目；能源及環境權益投資項目提供咨詢、設計、交易、投融資等配套服務；為環境資源、節能環保及能源等領域股權、物權、知識產權、債權等各類權益交易提供專業化的資本市場平臺服務；信息咨詢、技術咨詢及培訓等。

由此可見，排交所確實涉及與“碳中和”相關的交易，因此在A股這波“碳中和”行情大潮中，作為一個具有想象力的概念用來炒作華銀電力也就是很容易理解的了。

不過，至少從近兩年來說，作為排交所的股東，華銀電力取得的收益還不太起眼。正如華銀電力公告中所說：“2019年收到分紅金額3.38萬元，2019年分紅金額占公司2019年凈利潤的0.13%；2020年收到分紅金額8.82萬元。”對于總市值超過80億元的華銀電力來說，兩年合計12萬元的這點分紅金額確實不值一提。

然而，目前資本市場炒作的就是概念，只要被資金看中了，挨上風口也能起飛，華銀電力就是典型的例子。

基本面難如人意，市盈率為行業平均值5倍

然而，概念歸概念，想象歸想象，扎實的基本面和經營狀況也許才是投資者真正需要關注的。

Wind數據顯示，華銀電力主營業務為電力生產，電力產品的業務收入占比在2019年年報時為93.07%、科技信息業務收入占比約3.38%。

而牛眼君（每經牛眼：njcjnews）注意到，華銀電力近幾年的業績并不太令人滿意。

圖片來源：Wind數據

Wind數據顯示，從2017年開始至2019年，華銀電力的扣非歸母凈利潤一直處于虧損狀態。不過2018年和2019年的虧損已經逐年縮減。

圖片來源：Wind數據

此外，即使是與同行業的其他上市公司相比，華銀電力的動態市盈率也偏高。正如公司在昨日的股票交易異常波動公告中表示：“根據中證指數有限公司網站發布的數據，電力行業市盈率為16.14，截至2021年3月12日收盤，公司動態市盈率為78.51，公司股價短期漲幅較大，公司市盈率指標遠高于行業水平”。

（本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。）