每經編輯｜陳柯名    

市場早盤震蕩反彈，三大指數小幅上漲。A股半日成交額7464億元，較上個交易日縮量552億元。截至收盤，滬指漲0.18%，深成指漲0.36%，創業板指漲0.36%。

盤面上個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲。從板塊來看，化工等周期股集體走強，蘇州龍杰等漲停。養殖股表現活躍，曉鳴股份20CM漲停。光伏概念股震蕩反彈，億晶光電漲停。機器人概念股再度拉升，大洋電機等漲停。板塊方面，化學纖維、養雞、光伏、機器人等板塊漲幅居前，銀行、油氣、鋼鐵、電力等板塊跌幅居前。

養雞概念股震蕩拉升。曉鳴股份20CM漲停，京基智農、湘佳股份漲停，益生股份、巨星農牧、民和股份、圣農發展、仙壇股份等跟漲。消息面上，聯合國糧食及農業組織稱，H5N1傳播已達到“前所未有”的規模，導致全球數億只禽類死亡；國內白羽肉雞產業鏈回暖，毛雞、雞苗近期價格較一個月前的低點反彈30%。

機器人概念持續拉升。南方精工走出7天6板，新時達、華宏科技、林州重機、華升股份、秦川機床、標準股份等十余股漲停。消息面上，2025年3月28日至30日，第二屆中國具身智能大會（CEAI 2025）將在北京隆重舉行。本次大會將發布具身智能十五大重點方向，發布中國人工智能學會具身智能白皮書。

國金證券指出，前期白羽雞價格超跌驅動下游屠宰場積極屠宰，目前積壓雞源已經有所消化，隨著消費端的逐步回暖以及養殖戶的挺價行為，白羽雞價格有所上漲，近期由于海外禽流感的發酵，2025年1—2月國內祖代更新量僅為8.3萬套，同比下降67.5%，且全部依賴國內自繁，若引種端持續中斷，白羽雞產能或出現較大下降。黃羽雞目前在產父母代存欄處在2018年以來的低位，年后黃雞價格的走低使得行業去產能再次進行；近期黃羽雞價格出現較多調整，主要系下游需求偏弱導致，預計隨著消費端的逐步好轉，黃雞價格有望跟隨豬價回暖，行業可以取得較好盈利。展望全年，隨著宏觀政策的調整，預計居民需求端有望逐步回暖，餐飲消費回暖帶動禽類產品消費提升和高端產品占比提高，而禽畜產品量價齊升邏輯有望增強。

國金證券研報認為，具身智能是AI最強應用，而智駕和人形機器人則是具身智能最重要兩個方向。在電動化之后，智駕和人形機器人為代表的ROBO+賽道將重塑整個汽車產業鏈，成為汽車板塊最強產業趨勢。1）智能駕駛：高階智駕1-N，robotaxi0-1，供應鏈芯片、激光雷達、光學器件（攝像頭鏡頭以及國產cis芯片）和清洗等賽道迎爆發式增長。2025年高階智駕滲透率步入爆發式增長，智能駕駛和robotaxi共同驅動大算力芯片、激光雷達、光學器件、傳感器清洗系統等賽道高速增長。2）機器人：緊抓THB（特斯拉、華為、字節）主線，關注低估值龍頭。量是人形機器人的核心矛盾點，本體：從巨頭獨舞到百花齊放。2024年認為機器人產業主要是巨頭獨舞，因為機器人是大模型公司必爭賽道，機器人是現實世界數據的入口和商業變現的出口。2025年以DeepSeek為代表的大模型開源趨勢加速，大腦成本和壁壘下降，機器人作為應用終端將步入百花齊放狀態。壁壘逐步從大腦邏輯轉向小腦、硬件迭代和場景壁壘。供應鏈：從“產品有無”逐步過渡到“技術迭代和客戶資源能力”階段。2025年THB等陸續步入供應鏈確認階段，供應鏈技術和產品迭代以及客戶資源能力將成為能否進入頭部供應鏈的最核心要素。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|陳柯名 蓋源源

校對|金冥羽

封面圖片：視覺中國（圖文無關）

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