與去年同期態(tài)勢一致，2025年上半年，孩子王營業(yè)收入、凈利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額三項核心財務(wù)指標均實現(xiàn)同步增長：營業(yè)收入49.11億元，同比增長8.64%；歸母凈利潤1.43億元，同比增長79.42%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額9.98億元，同比增長18.28%。

在母嬰童零售行業(yè)的深度調(diào)整期，這份亮眼的業(yè)績答卷既是孩子王“三擴”戰(zhàn)略的系統(tǒng)性突破，也是其年度“復購、加盟、同城數(shù)字化”三大必贏之戰(zhàn)的階段性成果，呈現(xiàn)出頗具行業(yè)啟示性的發(fā)展樣本。

三增背后的效率革命：AI驅(qū)動的運營升級

任何行業(yè)的競爭本質(zhì)是效率的競爭，而企業(yè)業(yè)績增長的天花板也往往取決于其運營效率的極限。

今年上半年，孩子王實現(xiàn)8.64%的營收增速與79.42%的凈利潤增幅，后者遠高于前者，凸顯公司盈利效率的顯著提升。數(shù)據(jù)的背后是孩子王正借助AI技術(shù)持續(xù)突破運營效率的邊界。

事實上，作為母嬰童零售行業(yè)龍頭，孩子王多年來在數(shù)字化技術(shù)領(lǐng)域保持高強度的研發(fā)，不僅成功搭建了App與小程序，以及面向員工的“人客合一”、面向商家的“商客合一”兩大終端平臺，還搭建了行業(yè)首個同城即時零售全鏈路數(shù)字化系統(tǒng)，并自主研發(fā)了母嬰童垂直領(lǐng)域首個大模型——KidsGPT智能顧問。

今年上半年，孩子王仍在持續(xù)加大AI領(lǐng)域投入。

在AI生態(tài)拓展方面，孩子王與北京火山引擎科技有限公司共建BYKids AI伴身智能硬件孵化器，聯(lián)合打造垂類大模型及若干智能體，成功推出自研的AI智能情感伙伴系列玩偶——啊貝貝和它的朋友們。

聚焦到具體業(yè)務(wù)層面，AI技術(shù)落地效應顯著：“哆啦”與“旋渦”智能體成為營銷環(huán)節(jié)的“隱形推手”，將選品、推廣、客群匹配等流程自動化；“AI育兒顧問”集成超過8000名專業(yè)育兒顧問的知識體系，提供7×24小時的家長咨詢服務(wù)；“AI訂貨專家”基于銷量、庫存與場景的三維建模，持續(xù)優(yōu)化采購決策……

這些技術(shù)的應用超越概念層面，切實有效地攤薄了運營成本，為利潤空間的拓展提供了堅實支撐。

復購與同城化的協(xié)同：私域流量的深度運營

在零售行業(yè)，“復購率”是衡量用戶忠誠度的核心指標。孩子王的復購之戰(zhàn)，本質(zhì)上是一場圍繞“人、貨、場”的私域流量精細化運營戰(zhàn)役。

從“人”的維度看，孩子王已構(gòu)建起超9700萬總會員、超6700萬App用戶、超1000萬企微私域用戶的龐大流量池。在此基礎(chǔ)上，公司通過App、企微社群、直播等多渠道聯(lián)動，實現(xiàn)用戶的精細化分層運營，大大提高了轉(zhuǎn)化效率。

“貨”的創(chuàng)新則是驅(qū)動復購的底層支撐。據(jù)悉，孩子王與樂友國際共擁有超十大自有品牌，覆蓋母嬰童主要品類。在嬰幼玩具領(lǐng)域，公司上半年上新30個SKU爆款單品，以AI互動、IP聯(lián)名等方式契合年輕父母對“高品質(zhì)+個性化”的消費需求。

同時，“場”的重構(gòu)也極大豐富了復購場景。6月21日，首家Ultra門店在上海徐匯萬科廣場開業(yè)。這家“母嬰界的未來式育兒成長超級體驗旗艦店”融合了十大主題場館、十六個細分功能專區(qū)、潮流IP、周邊衍生經(jīng)濟與AI科技的復合場景設(shè)計，不僅提高了用戶停留時間，更通過“首發(fā)經(jīng)濟”創(chuàng)造了稀缺性，標志著孩子王的“場”正逐步從“賣貨空間”升級為“育兒成長超級體驗空間”。

另外，同城數(shù)字化為復購提供了線上線下的無縫銜接，也在推動孩子王從“母嬰零售商”向“本地生活服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。據(jù)悉，升級后的App形成“商品即時零售+社交分享+同城服務(wù)+孕育平臺”四大板塊，實現(xiàn)了商品、服務(wù)、社交在線化，達到“年輕化、智能化、同城化”。

加盟與并購：規(guī)模擴張的“生態(tài)邏輯”

下沉市場是母嬰零售行業(yè)的關(guān)鍵增量空間，但其開拓依賴深度運營，而非簡單模式復制。

在歷經(jīng)多年快速發(fā)展與戰(zhàn)略性并購后，孩子王已構(gòu)建覆蓋全國的母嬰童大型數(shù)字化門店自營連鎖體系——截至2025年6月30日，公司全國門店總數(shù)已超1300家（直營及加盟），涵蓋大店、優(yōu)選店、精選店、Ultra門店、倉店等多種門店形式，廣泛分布于全國27個省份、超200個城市，充分滿足家庭商品及服務(wù)需求。

目前，孩子王正在通過“數(shù)字化賦能+整店模型”“六力賦能”重塑下沉市場母嬰新業(yè)態(tài)，并通過系統(tǒng)控價、片區(qū)服務(wù)、規(guī)范化經(jīng)營、平臺規(guī)則等經(jīng)營策略，讓下沉市場消費者享受到優(yōu)質(zhì)的商品與服務(wù)品質(zhì)。

與規(guī)模擴張協(xié)同的則是供應鏈體系的優(yōu)化。

當下，孩子王正持續(xù)打造全球優(yōu)選的差異化供應鏈體系，堅持推進買手制與“短鏈+自營”模式結(jié)合，重塑供應價值鏈分配，構(gòu)建上下游一體化高效供應鏈服務(wù)平臺。

事實上，短鏈直采不僅是成本優(yōu)化工具，更是零售企業(yè)構(gòu)建品質(zhì)控制力、市場敏捷性、品牌獨特性的核心戰(zhàn)略支點。

此外，上半年對絲域?qū)崢I(yè)的戰(zhàn)略收購，也標志著孩子王的業(yè)務(wù)邊界已突破單一母嬰維度，向構(gòu)建“家庭服務(wù)生態(tài)”邁出關(guān)鍵一步。作為養(yǎng)發(fā)護發(fā)領(lǐng)域的頭部企業(yè)，絲域集團“產(chǎn)品+服務(wù)+渠道”的成熟模式與孩子王的核心用戶群體高度契合——寶媽們在關(guān)注嬰童需求的同時，同樣重視自身健康與形象管理。

上半年營收、凈利潤與現(xiàn)金流三項指標同步增長，展現(xiàn)了孩子王在行業(yè)調(diào)整期的戰(zhàn)略韌性。展望未來五年，孩子王還將聚焦“短鏈直采、千城萬店、同城即時零售、全面AI智能化”四個關(guān)鍵方向持續(xù)發(fā)力，穩(wěn)步踐行“讓每個童年更美好”的品牌使命。 文/胡曉