9月1日午后，港股三大指數集體上漲，恒生科技指數漲近2%。盤面上，科網股漲多跌少，醫藥股持續走高。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數上行，持倉股中，阿里巴巴、阿里健康、比亞迪電子、百度集團、中芯國際、京東集團等領漲，其中阿里巴巴漲超18%。

8月29日，阿里巴巴公布2026財年第一財季財報，績后股價持續攀升，美股收漲近13%，報135美元，總市值3219億美元。港股方面，9月1日早盤，阿里巴巴高開近15%，報133港元，創今年3月以來新高。盤中，阿里巴巴漲幅持續拉大，午后漲超18%。最新消息顯示，摩根大通已將阿里巴巴目標股價從140美元上調至170美元。

東方證券表示，阿里巴巴本季度兩大業務線表現均十分亮眼。（1）AI云增量帶動云業務環比提速&CAPEX投入再創新高。（2）外賣業務虧損可控，同期帶給主站協同作用。外賣投入不僅換來單量及份額明顯增長，同期已看到外賣協同效應在用戶和CMR增長的反饋。該機構認為阿里巴巴云提速代表公司AI新周期已開始，國內海外AI算力需求共振疊加公司維持高額算力及云基建投入。此外，阿里巴巴外賣策略執行效率高，投入效果好于預期。

阿里巴巴財報超預期，恒生科技有望回歸AI敘事。截至8月29日，恒生科技指數ETF（513180）標的指數的最新估值（PETTM）為21.23倍，處于指數2020年7月27日發布以來約17.72%的估值分位點，即當前估值低于指數發布以來82%以上的時間。恒生科技當前仍處于歷史相對低估區間，在美聯儲降息預期升溫、阿里巴巴財報超預期的催化下，高彈性、高成長等特性使其具備更大的向上動能。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）