今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤(pán)，上證指數(shù)下跌0.51%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌1.23%、2.23%。滬深兩市成交額達(dá)到21185億元，較昨日縮量3002億元。

整個(gè)市場(chǎng)有1299只個(gè)股上漲，4011只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.18%；而前兩個(gè)交易日的上漲個(gè)股數(shù)量均超過(guò)3900只。

近期市場(chǎng)調(diào)整，超級(jí)主線AI硬件的調(diào)整是一大因素。從歷史來(lái)看，過(guò)去幾年的歷次核心主線，比如半導(dǎo)體、白酒、新能源等板塊調(diào)整之時(shí)，大盤(pán)都會(huì)調(diào)整，資金雖分流到其他板塊，但整體的賺錢(qián)效應(yīng)不佳。

因此，后續(xù)市場(chǎng)如要再度上行，則需要AI硬件站出來(lái)，或者出現(xiàn)一個(gè)具有宏大敘事的新板塊。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是本輪牛市的領(lǐng)先指數(shù)之一，近幾日出現(xiàn)了短期小雙頭，如不能快速創(chuàng)新高，則意味著市場(chǎng)震蕩將延續(xù)。

中航證券表示，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)變作為本輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型牛的核心驅(qū)動(dòng)，仍在穩(wěn)步推進(jìn)之中，“穩(wěn)股市”相關(guān)政策工具的實(shí)際運(yùn)行效果也得到驗(yàn)證。因此，市場(chǎng)階段性震蕩有利于中期回歸慢牛趨勢(shì)，后續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”與內(nèi)需刺激方面的政策部署，以及“十五五”規(guī)劃政策線索。

就本輪行情來(lái)看，如果投資者持有的不是核心板塊、核心主線的個(gè)股，那么收益情況基本很難讓人滿(mǎn)意。

達(dá)哥有一個(gè)朋友，開(kāi)設(shè)有三個(gè)證券賬戶(hù)，一年多之前將資金集中轉(zhuǎn)移到某家券商，其中一個(gè)賬戶(hù)2024年末僅有100.31元，今年以來(lái)僅有0.03元的利息收入。

這個(gè)空倉(cāng)未交易的賬戶(hù)，今年的收益率跑贏了該賬戶(hù)所在券商61.02%的股民。是不是感覺(jué)不可思議？但事實(shí)就是如此。

如果你有一個(gè)賬戶(hù)今年空倉(cāng)，可以打開(kāi)你的券商APP看看，是不是跑贏了半數(shù)以上的股民？

所以，對(duì)于跑不贏大盤(pán)或者對(duì)近期收益不滿(mǎn)意的朋友，我認(rèn)為短期不用在意，至少你跑贏了半數(shù)以上的股民。而要取得超額收益，那么就要理清行情脈絡(luò)，做到主線行情來(lái)臨時(shí)的及時(shí)切換。

板塊方面，今天行業(yè)板塊漲少跌多，房地產(chǎn)、家居用品、有色、銀行、造紙、鋼鐵、釀酒、保險(xiǎn)、煤炭漲幅居前；通信設(shè)備、元器件、半導(dǎo)體、電器儀表、軟件服務(wù)、醫(yī)療保健跌幅居前。

可以看出，近期強(qiáng)勢(shì)的板塊、高位的板塊均出現(xiàn)調(diào)整。而上漲的板塊則分為三類(lèi)：一是具有穩(wěn)市性質(zhì)的銀行、保險(xiǎn)；二是交易美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的黃金、房地產(chǎn)；三是低位補(bǔ)漲的釀酒、煤炭等。

有色方面，黃金板塊漲幅位居兩市第一，稀缺資源漲幅位居前列。有色板塊上漲，除市場(chǎng)交易美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期之外，還與國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)歷史新高有關(guān)。

今天盤(pán)中，COMEX黃金一度上沖至3698.9美元/盎司，距離3700美元僅一步之遙。

中信建投表示，黃金、白銀、銅和原油的VIX抬升，黃金經(jīng)過(guò)三個(gè)月的震蕩后開(kāi)啟了新一輪上漲。實(shí)際利率下行、美元指數(shù)下行、黃金需求量增加，中長(zhǎng)期依然看多黃金。

通信設(shè)備板塊今天領(lǐng)跌，作為AI硬件的重要分支，其走勢(shì)可以作為觀察AI硬件方向走勢(shì)的參考。

當(dāng)前，通信設(shè)備板塊指數(shù)下方面臨兩個(gè)小平臺(tái)及兩條均線的支撐：一是8月19日-22日以及8月25日-27日的兩個(gè)小平臺(tái)，二是20日均線及30日均線。

從上述小平臺(tái)及均線來(lái)看，通信設(shè)備板塊指數(shù)的調(diào)整空間，暫時(shí)是“肉眼可見(jiàn)”的。隨著主要調(diào)整階段結(jié)束，后續(xù)剩下的就是震蕩而已，只不過(guò)需要一段時(shí)間。

消息面上，近日，由微軟支持的Lumenisity研究團(tuán)隊(duì)宣布，其研發(fā)的新型空芯光纖實(shí)現(xiàn)了有史以來(lái)最低的信號(hào)衰減水平。這一成果標(biāo)志著光通信技術(shù)迎來(lái)重大突破。

杭州市經(jīng)信局就《杭州市加快發(fā)展人工智能終端產(chǎn)業(yè)三年行動(dòng)方案（2025—2027年）（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)。其中提到，到2027年，全市人工智能終端產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭(zhēng)達(dá)到3000億元。

固態(tài)電池板塊震蕩。板塊內(nèi)的上漲個(gè)股數(shù)量，雖然相比前兩個(gè)交易日有所減少，但依然有不少個(gè)股在大漲。

需要注意的是，一些個(gè)股近期漲幅較大，且偏離均線較遠(yuǎn)，有震蕩的動(dòng)能。這方面最明顯的莫過(guò)于固態(tài)電池的設(shè)備類(lèi)個(gè)股。

東吳證券指出，7-8月的科技硬件主線和指數(shù)同步出現(xiàn)資金面松動(dòng)，歷次大盤(pán)的調(diào)整都是超額板塊切換的重要窗口，即若主線急跌后不能快速反彈創(chuàng)新高，則上方拋壓的存在會(huì)導(dǎo)致部分浮盈盤(pán)獲利了結(jié)，同時(shí)踏空主線的資金將選擇相對(duì)低位方向嘗試“另開(kāi)一桌”。作為“0-1”產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)板塊，固態(tài)電池中期成長(zhǎng)邏輯較難證偽，且年內(nèi)仍有諸多產(chǎn)業(yè)催化尚未落地，有望承接部分高位方向外溢資金并吸引持幣者入場(chǎng)，若能出現(xiàn)更多產(chǎn)業(yè)層面積極變化，則有望進(jìn)一步凝聚資金共識(shí)，行情高度可期。

東吳證券認(rèn)為，多數(shù)固態(tài)電池廠商處于0-1的早期中試階段，當(dāng)前設(shè)備端放量確定性更強(qiáng)。固態(tài)電池前、中道設(shè)備技術(shù)壁壘更高，價(jià)值增量環(huán)節(jié)較多；電解質(zhì)、正極材料、負(fù)極材料主要技術(shù)路線尚待明確，目前正處于向頭部廠商送樣階段，待頭部廠商設(shè)立明確規(guī)范后格局方才確定。

來(lái)看一下今天的消息面以及短期需要關(guān)注的事件。

1.工信部：我國(guó)已具備人形機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈制造能力。

最近3個(gè)交易日，人形機(jī)器人方向表現(xiàn)不俗，尤其是PEEK材料板塊大漲。不過(guò)，達(dá)哥復(fù)盤(pán)人形機(jī)器人板塊的個(gè)股發(fā)現(xiàn)，多數(shù)個(gè)股的走勢(shì)并不流暢，形態(tài)也沒(méi)有達(dá)到全面“起飛”的階段。

2.北京時(shí)間今晚10點(diǎn)，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布非農(nóng)年度基準(zhǔn)修正數(shù)據(jù)。

華爾街普遍認(rèn)為，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局此前公布的就業(yè)數(shù)據(jù)或許明顯高估了實(shí)際狀況。倘若本次數(shù)據(jù)向下修正幅度過(guò)大，那么會(huì)強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)調(diào)整，整體依然處于震蕩格局中。后續(xù)需要觀察AI硬件能否止跌企穩(wěn)或者是否有新的板塊走出來(lái)引領(lǐng)市場(chǎng)。震蕩期間，可以觀察牛市“幾朵金花”板塊的潛力個(gè)股。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝