今日，前期強勢光模塊概念股盤中回調，光模塊占比超50%的通信ETF（515880）一度跌超3%，隨后跌幅不斷收窄。盤中資金逢低布局踴躍，近5日凈流入超13億元。

今年以來通信ETF（515880）無疑是A股最靚的崽，有業績、有政策、有前景，基本面支撐+AI敘事雙擊，多重利好催化下年內漲幅已經超過100%，橫掃兩市，成為全市場漲幅第一的ETF基金。

本周上市公司業績披露密集，國內方面，本周已是三季報末尾，光模塊、PCB等龍頭廠商或密集披露財報。但由于GB200向GB300切換等因素，部分收入可能確收節奏延后。

海外方面，英偉達GTC大會指引超預期，黃仁勛暗指今明兩年Blackwell-Rubin收入約達5000億美元，顯著高于當前的市場預期。

與此同時，谷歌、微軟、Meta今日凌晨披露Q3業績，其中谷歌AI業務全面加速，且三大云廠資本開支均較在加速。亞馬遜將于明日凌晨公布財報。疊加中美關系釋放利好信號，估值壓制因素較大程度緩解。

中長期來看，人工智能算力空間遠大。AI基建模式投入從自有現金流投入轉向融資投入，算力硬件出貨量仍有上調空間，以光模塊為例，明年400G以上市場規模增速可能達翻倍以上。目前國際宏觀環境持續改善，后續流動性仍有進一步改善的空間，AI浪潮呈現全球交相輝映，有望維持基本面、資金面共振。可以適時逢低布局通信ETF（515880）。

截至10月28日，通信ETF光模塊占比達52%，服務器占比達22%，疊加光纖、銅連接等環節，合計占比超81%，代表了海外算力的基本面底氣。

通信ETF（515880）的標的指數通信設備指數（931160）中，“服務器+光模塊”合計占比達70.77%，位列同類指數第一。若僅計算今年以來漲幅100%以上成分，“服務器+光模塊”合計占比59.54%，位列同類指數第一，核心成分占比優勢明顯。

指數前十大成分股

來源wind

目前，通信ETF（515880）規模超過115億元，位居同類產品第一。今年以來規模增加超90億元，獲得市場資金的追捧。基本面支撐+AI敘事雙擊下，通信ETF（515880）值得關注。