10月30日晚間，華興源創（證券代碼：688001）發布2025年第三季度報告。報告顯示，公司業績實現強勁增長，盈利能力大幅改善。

2025年第三季度，華興源創實現營業收入6.63億元，同比增長高達51.19%；前三季度華興源創累計實現營業收入15.79億元，同比增長23.68%。

尤為亮眼的是，公司盈利能力實現“V”形反轉。前三季度，華興源創歸屬于上市公司股東的凈利潤達到1.52億元，實現了強勁增長。

對于業績的大幅提升，華興源創在報告中歸因于消費電子終端市場景氣度提升、公司加大市場拓展力度導致產品需求增加，以及成本費用管控取得成效。

值得注意的是，這份亮眼的“成績單”背后，不僅是行業景氣度的回暖，更是華興源創長期堅持“多維研發”戰略、精準卡位三大黃金賽道的必然結果。

作為行業領先的工業自動化測試設備與整線系統解決方案提供商，公司正憑借其在光學、聲學、射頻、機器視覺及自動化等多學科交叉融合的核心技術，在消費電子、半導體集成電路和新能源汽車電子三大領域構筑起越來越深的技術“護城河”。

領航消費電子：從OLED領軍者到AR/VR新紀元

作為華興源創的傳統優勢領域，平板顯示檢測業務在本輪消費電子復蘇周期中展現出強勁的引領態勢。公司不僅是蘋果、三星、LG、京東方、夏普（鴻海）等國內外一線巨頭的長期穩定合作伙伴，更在技術迭代中持續保持領先。

在OLED檢測領域，華興源創早已是公認的“霸主”。公司成功研發的柔性OLED的Mura補償技術幫助國內最大平板顯示器生產商順利實現量產導入，協助其成為國內第一家柔性OLED面板量產廠商，柔性OLED的Mura補償設備持續在國內保持累計裝機量領先地位。

蘋果于2024年推出OLED屏的iPad，將比目前LCD屏幕實現更高的色域和更低功耗，隨著OLED從手表、手機等小尺寸往中尺寸的滲透，預計將拉動三星、LG、京東方等平板顯示廠商對8.6代OLED前后道工廠的投資，帶來了對于相關制程設備和檢測設備的新需求。

華興源創精準把握機遇，在2025年上半年成功交付了國內首臺G8.6代AMOLED TSP OS檢測設備，該設備從核心算法到硬件架構均實現自主可控，一舉填補了我國在平板顯示高世代線檢測核心領域的技術空白，實現了關鍵設備的國產化替代。

華興源創的視野并未停留在OLED。面對AR/VR（增強/虛擬現實）帶來的“近眼顯示”新紀元，公司已全面布局被譽為“最適用于近眼顯示行業”的Micro-OLED（硅基OLED）技術。

Micro-OLED具有體積小、功耗低、PPI（像素密度）高等核心優勢，是AR/VR頭顯設備的核心器件。但其檢測也面臨產品自發熱影響數據采集等難題。華興源創針對性地開發了一系列高精度檢測方案。

例如，在Mura檢測與修復領域，華興源創推出SPUC系列Demura檢測設備、OC GAMMA檢測設備，攻克Micro-OLED產品在檢測修復過程中受自發熱特性影響的難題。

在高精度觀測與壓接領域，華興源創研發了FOS檢測機，用于高精細Micro-OLED的觀察檢測，最小分辨率達到2.68um。華興源創也掌握高精度壓接技術，可實現355根寬度僅35um的檢測探針與測試點同步壓接。

在AR/VR整機光學檢測領域，華興源創開發出MMT自動檢測設備，專為VR眼鏡測試而設計，可實現Boresight對位（軸心對準）、畸變測試（Distortion）、鬼影測試（Flare/Ghosting）和MTF（調制傳遞函數）測試等關鍵光學指標的自動化檢測。

從OLED到Micro-OLED，從手機屏到AR/VR，華興源創憑借其在顯示檢測領域的深厚積累和前瞻布局，再次站上了消費電子革新的潮頭。

對標國際巨頭，實現高端測試“進口替代”

如果說消費電子是華興源創的“糧倉”，那么半導體集成電路測試則是公司攻堅“卡脖子”技術、實現“進口替代”的核心戰場。

長期以來，全球高端半導體測試設備（ATE）市場，特別是SoC測試機、存儲芯片測試機和射頻測試機領域，一直被泰瑞達、愛德萬等海外巨頭壟斷。國內在高端SoC和存儲測試領域近乎空白，這已成為我國芯片產業鏈的重大短板。

華興源創的戰略是“瞄準全球暢銷機型，走參數和功能對標和兼容戰略”。公司是全球為數不多的、同時自主研發ATE架構（針對SoC）和PXIe架構（針對RF及SiP）兩大類測試機的廠商，正從兩大路徑發起“總攻”。

在ATE架構方面，華興源創推出的T7600系列測試機對標高端SoC測試機。

公司已推出兩代ATE架構SoC測試機。其第二代T7600系列測試機，技術參數已達到行業公認的中檔SoC測試機水平，實現了對國際巨頭的追趕。

第一，T7600系列性能強大，最高支持2304個數字通道，數字通道頻率達400MHz；第二，T7600系列應用廣泛，已在指紋、圖像傳感、MCU、TOF等芯片測試上實現量產。第三，T7600系列板卡豐富，已量產DP128/DP256數字板卡、DPS64/UHC24電源板卡、MX32模擬板卡等，可滿足絕大部分SoC測試需求。

在PXIe架構方面，隨著晶圓制程接近物理極限，SiP（系統級封裝）技術成為延續摩爾定律的關鍵。但SiP芯片功能復雜，傳統ATE測試成本過高。華興源創的PXIe架構測試機憑借其靈活性和成本優勢，精準切入SiP和RF兩大增量市場。

在SiP先進封裝測試領域，華興源創研發的PXIe架構測試機在SiP芯片系統級封裝領域具有極強競爭力。更關鍵的是，研發的基于PXIe架構測試機及配套四層平移式并測128工位SLT分選機EP3000的測試解決方案，整體解決方案目前在行業內處于領先地位，得到了客戶的高度認可。

在5G射頻（RF）芯片測試領域，華興源創推出了對標美國國家儀器（NI）的Sub-6G射頻專用測試機。公司是國內首家擁有自主研發“Sub-6G射頻矢量信號收發板卡（VST）”的廠商，一舉打破了國外在該領域的壟斷。

從SoC到SiP，從數字到射頻，華興源創正以“ATE+PXIe”雙輪驅動，在高端半導體測試設備領域撕開了“進口替代”的口子。

馳騁新賽道：深度綁定全球龍頭，賦能新能源汽車核心

在鞏固傳統優勢、攻堅半導體之外，華興源創早已在新能源汽車這一“黃金賽道”上深度布局。

與燃油車不同，新能源汽車的核心技術在于“三電”（電機、電池、電控）系統，以及以ADAS（高級駕駛輔助系統）為代表的智能化技術，這為自動化測試帶來了全新的爆發式需求。

華興源創在該領域的策略同樣是“深度綁定全球龍頭”。

公司在2025年半年報中披露，依托其美國分支機構的優勢，公司已成為“美國最大電動車廠商的指定供應商”，雙方合作關系穩定，訂單逐年增加。同時，公司也在積極開拓國內造車新勢力等優質客戶并已獲得認可。

目前，華興源創已圍繞新能源汽車的核心增量部件，構建了覆蓋“三電”系統、智能駕艙到ADAS傳感器的成熟測試解決方案矩陣。

在電池（BMS）測試方面，華興源創不僅提供Veridian-BMS自動化檢測設備和BMS測試系統，還向上游延伸，開發了“鋰電池材料元素分析在線檢測設備”，采用激光誘導擊穿光譜法（LIBS）技術，可在線檢測電極材料元素。

在電機（Motor）與電控（Control）測試方面，華興源創提供電機測試方案，可實現扭矩和編碼器校準、noise、匝間平衡及FRF等測試功能。在電控領域，華興源創擁有“新能源汽車三電測試平臺系統”，可覆蓋MCU、VCU、BMS、IGBTDriver等多種控制器；此外還包括“域控制器EOL/FCT測試機”和“汽車PCMU域控制器組裝測試線”。

在ADAS與智能駕艙測試方面，針對智能化趨勢，華興源創布局了“激光雷達測試系統”、“汽車ADAS相關FCT/EOL測試機”以及“車用雙目攝像頭和控制器混合組裝測試線”。此外，還包括“迎賓燈組裝檢測線”等智能駕艙相關部件的檢測。

在核心制動與熱管理方面，華興源創已開發出“EMB（電子機械制動）產品線”和“熱管理控制器產品線”，覆蓋了新能源汽車線控底盤和熱管理系統的關鍵測試環節。

從消費電子的深度，到半導體的銳度，再到新能源汽車的廣度，華興源創憑借其“多維研發”的核心能力，正在三大黃金賽道上加速馳騁。華興源創三季報的強勁業績，只是這一長期戰略開花結果的序章。

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