每經記者｜董天意    實習生 張藝彤    每經編輯｜裴健如    

丨 2025年12月9日 星期二 丨

NO.1 特斯拉上海工廠第400萬輛整車下線

12月8日，特斯拉上海超級工廠第400萬輛中國智造整車正式下線，車型為星光金Model Y L。據特斯拉官方透露，自2019年投產以來，該工廠6年間已貢獻特斯拉全球近一半的電動車交付量，成為其全球產能布局的關鍵支柱。

點評：特斯拉上海工廠第400萬輛整車順利下線，彰顯了其生產效率與市場適應能力的持續提升。這一里程碑不僅鞏固了上海工廠在特斯拉全球布局中的核心地位，也表明公司在中國市場的強勁需求與增長潛力。隨著電動車市場競爭的加劇，此次成就可能帶動相關供應鏈企業的表現，增強投資者對新能源汽車板塊未來發展的信心，并進一步促進市場的活躍度與創新。

NO.2 小米汽車定制服務開啟交付

12月8日，小米汽車宣布，小米定制服務已經開啟交付。小米汽車方面稱，“來自北京的袁先生，他的選擇是一臺紫水晶的小米SU7 Ultra”。

點評：小米汽車定制服務開啟交付，以SU7 Ultra紫水晶車型為起點，憑借豐富個性配置切入豪華定制賽道，契合高端市場個性化需求趨勢。對新能源汽車板塊而言，此舉推動行業競爭向個性化、高端化延伸。從股市整體看，科技企業跨界汽車領域的創新實踐，為消費升級賽道注入新活力，吸引資本向兼具技術實力與場景創新的企業傾斜。

NO.3 乘聯分會：汽車行業利潤空心化趨勢十分嚴峻

12月8日，乘聯分會在“2025年11月份全國乘用車市場分析”中表示，汽車行業利潤空心化趨勢十分嚴峻，上游利潤截流嚴重。各地大力度推動“兩新”政策落地實施，有效釋放內需活力，消費品以舊換新政策加力擴圍效果明顯，但汽車行業效益改善明顯落后于其它消費品。期待車市“油電同權”推動“油電同強”，整車企業要勇于承擔技術主導責任，未來汽車行業總體形勢必能實現持續穩中向好的態勢。

點評：乘聯分會指出的汽車行業利潤空心化、上游截流問題，揭示了行業效益改善滯后于其他消費品的核心矛盾。這一現狀將影響市場對整車企業盈利預期的判斷，促使資本重新評估其投資價值。從股市整體看，“油電同權”的政策期待與企業技術主導責任的強化，有望引導資源向具備核心技術壁壘的企業集聚，推動汽車板塊估值邏輯向質量效益導向轉型。

NO.4 江鈴福特汽車科技公司增資至26.78億元

天眼查工商信息顯示，近日，江鈴福特汽車科技（上海）有限公司發生工商變更，注冊資本由2億元增至26.78億元。該公司成立于2021年12月，法定代表人為李平暉，經營范圍含汽車銷售、汽車零配件批發、插電式混合動力專用發動機銷售、充電樁銷售、集中式快速充電站、新能源汽車換電設施銷售等。股東信息顯示，該公司由江鈴汽車、Ford Motor Company分別持股51%和49%。

點評：江鈴福特汽車科技注冊資本大幅增至26.78億元，彰顯中外股東對新能源汽車及相關配套業務的投入決心，契合合資車企加速轉型的行業趨勢。對江鈴汽車而言，此次增資將強化其在新能源領域的布局實力，優化市場對其合資業務的預期。在行業層面，這一動作呼應了車企通過資本加碼搶占賽道的競爭邏輯，為新能源汽車及配套板塊注入信心。對股市整體而言，合資公司的增資行為傳遞出產業資本對汽車轉型賽道的認可，有助于提升相關產業鏈的市場關注度與資源集聚效應。

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