一家公司從上市資料獲受理，到發行，是一條漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有公司因各種不規范操作被曝光，最終被扯下畫皮…… 目前，A股實行注冊制的是科創板和創業板。一般來說，注冊制下，“問詢－回復”會經歷多輪反復，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準制的公司來說，一般是“已受理－上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。 《每日經濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。 上周（4月19日～4月25日，下同），總共有4家公司上會，其中，老鋪黃金1家公司擬上主板，天億馬、金鐘股份、超達裝備3家公司擬上創業板，擬上科創板的公司數量為0。其中，3家擬登陸創業板的公司全部過會，而老鋪黃金則取消審核。 隨著上周老鋪黃金取消審核，上周IPO過會率由100%降至75%，打破了此前連續三周IPO過會率達到100%的情況。 在上周，有關IPO的監管政策，還發生了一件大事。4月19日，證監會深夜發文稱，將加強系統離職人員投資擬IPO公司監管。證監會坦言，正研究制定禁止證券監管系統離職人員不當入股擬IPO企業的制度規定，有針對性采取加固措施，扎緊扎牢制度籠子。（詳見每經網報道《“最牛發審委員”將成往事？證監會刀刃向內加強系統離職人員投資擬IPO公司監管》） 而證監會的這則文章，使已IPO過會的浙江明泰控股發展股份有限公司（以下簡稱明泰股份）站上了風口浪尖。此前，明泰股份被媒體曝出，有前證監系統官員和前發審委員背景的投資機構集體突擊入股的情況，并質疑其中是否有利益輸送。 不過，一位明泰股份內部人士向《每日經濟新聞》記者獨家表示，否認存在利益輸送，稱上述有證監系統原官員和前發審委委員背景的投資機構入股系正常的投資行為，但其同時也坦言，雖然已過會，但能否最終拿到批文已無十足的把握。“肯定要核查清楚后才行。” 紅榜：天億馬、金鐘股份、超達裝備3家公司過會 上周IPO過會數量為3家，相比四月第2周7家的過會數量減少一半。目前來看，上會的節奏已經明顯減緩。此前4月第一周時，一共有12家公司上會，之后兩周一路下滑降至6～7家，而上周只有4家公司上會，而按照安排本周也只有5家公司上會。 而周IPO過會率在連續三周保持100%過會后，上周由于老鋪黃金取消審核，過會率降至75%。 相比上會節奏減緩，證監會同意IPO注冊的節奏卻有所增長。在4月第一周時，證監會同意了4家創業板公司IPO注冊、4家科創板公司IPO注冊；而上周同意了5家創業板公司IPO注冊、5家科創板公司IPO注冊。 下面簡單回顧下上周IPO過會情況。 上周有家原新三板掛牌企業——天億馬過會。據天億馬招股書（上會稿）披露，2018年～2020年，公司歸母凈利潤分別為3175萬元、4782萬元和5431萬元。從財務數據上看，天億馬的表現還是不錯的。 發展向好的情況下，天億馬于2020年7月申報IPO。然而在申報IPO前數月，天億馬出現“異常”的股權轉讓。具體而言，2020年4月27日，洪君明，許麗群以6.6元/股受讓奧邦投資所持天億馬部分股權。 僅不到3個月，2020年7月13日，張利明、張儒平、豐匯投資、粵科投資等受讓張傳慶手中所持天億馬股權時的價格高達17.43元/股，這與洪君明，許麗群等人受讓天億馬的股價價格差異明顯。 張傳慶曾是天億馬重要股東，他一度持有公司7.2%的股權，持股比例僅次于林明玲、馬學沛這兩位天億馬的實控人。然而在去年4月～7月，天億馬IPO前夕，張傳慶卻通過全國股轉系統轉讓了所持天億馬全部股權，這也讓外界感到疑惑。 除了股權轉讓“謎團”外，盡管2018年～2020年天億馬的營收及凈利潤逐年增長，但同期公司綜合毛利率分別為39.55%、37.78%和30.28%，研發費用占營業收入的比例分別為7.87%、5.63%和4.39%，均呈現逐年下降的態勢。 此前三周IPO的過會率超高，均為100%，而上周被否的公司也是沒有的。業內分析指出，在前段時間監管喊話后，現在中介機構和擬IPO公司也相對謹慎，很多在交易所多重問詢后，答不出來，只能選擇主動撤回IPO。而真正到上會那一步，已經自我篩選了一次。 從3月下旬，證監會主席對外喊話：對“帶病闖關”的，將嚴肅處理，決不允許一撤了之后，國內IPO市場一度出現“撤回潮”，但如今，經過前期密集撤回后，撤回潮基本平息。上周只有2家公司主動撤回IPO，相比此前動輒10多家相比，已經明顯減少。 上周有2家公司撤回IPO，分別是躍通數控、新荷花，而它們都瞄準創業板，其保薦機構分別是東吳證券、海通證券，分別位于江蘇和四川。而相較4月第2周有3家IPO公司終止審核，上周終止審核數量變化不大。 除兩家公司撤回IPO外，老鋪黃金因為IPO取消審核，也登上了黃榜。對于此次老鋪黃金被取消審核，證監會官網稱“尚有相關事項需要進一步核查”，但并未詳細說明。有資深業內人士分析指出，老鋪黃金被取消首發審核可能是監管層收到了舉報信，中介機構需要繼續核查并出具意見。 證監會將制定規則禁止系統離職人員不當入股擬IPO企業 上周在IPO監管政策方面，最大的消息恐怕是證監會刀刃向內，向系統前官員和前發審委員不當入股擬IPO企業“開刀”。4月19日深夜，證監會發文稱，正研究制定禁止系統離職人員不當入股擬IPO企業的制度規定。 目前，具體細則正在制定中，業內傳出的消息是已經在內部征求意見，但證監會還是對外透露了原則的四個大方向。 這四大方向分別為：（1）明確不當入股情形，重點盯防利用原公權力謀取投資機會、入股過程存在利益輸送等行為；（2）人員離職前進行專門談話提醒，要求作出不得違規入股的書面承諾，研究離職人員入股禁止期要求；（3）制定專門審核指引，強化發行審核中對系統離職人員不當入股的靶向監管，發現涉嫌違法違紀的，及時移送、從嚴處理；（4）完善內審監督復核程序，嚴格執行公務回避、與監管對象交往報告等制度規定。 這次證監會刀刃向內，外界普遍發出贊譽之聲。近年來不斷有證券監管系統的人士“下海”，在IPO市場上“潛伏”和“狩獵”，通過企業IPO，“名正言順”地收獲巨額經濟利益，已經引起了外界的關注。比如，被稱為“最牛發審委員”的馮小樹，便通過提前布局入股擬IPO公司，攫取利益數以億計。最終，馮小樹被證監會罰沒約4.99億元。 一直以來，證監會也在加強對突擊入股、利益輸送、“影子股東”、違規代持等行為的監管規范，也在突出強化系統離職人員不當入股行為監管，包括要求擬IPO企業和中介機構專項報告證監會系統離職人員入股情況。而這次專門制定相關制度，無疑將加大監管力度。 本周5家企業上會，鷗瑪軟件曾因跨期確認收入現會計差錯 本周，將有5家公司迎來上會，相比上周4家上會的數量變化不大。其中，擬登陸主板的公司有1家，為雙槍科技；注冊制下的創業板和科創板，則有珈創生物、金埔園林、鷗瑪軟件、博拓生物4家公司上會。 這5家公司，合計擬通過IPO募資超過26億元，其中募資最多的是博拓生物，擬募資超過8.9億元；而募資最少的是珈創生物，擬募資約3.65億元。 擬募資額排名第二的鷗瑪軟件是一家高校企業，實控人是山東大學。鷗瑪軟件主要提供無紙化考試服務系統等，比如會計職稱資格考試、證券從業資格考試、建造師資格考試……這類資格考試耳熟能詳，其機考系統就來自鷗瑪軟件。 而中國證券業協會、山東省教育招生考試院、教育部考試中心等均為鷗瑪軟件的大客戶。而從毛利率來看，鷗瑪軟件的業務毛利率也超過了60%。 從業績來看，2017年～2019年，鷗瑪軟件營業收入分別為1.46億元、1.69億元和1.75億元；凈利潤分別為4692.82萬元、6192.12萬元和6977.86萬元。但去年疫情對鷗瑪軟件的影響還是不小。去年前三季度，鷗瑪軟件營收下滑超過25%，歸母凈利潤下滑超過21%。 截至4月25日，科創板審核信息披露，全部554家公司中，處于“注冊結果”（注冊生效）的有295家，“終止”的有99家，“已問詢”的有61家。 本周川網傳媒、福萊新材等12股迎來申購 本周（4月26日～5月2日），A股有川網傳媒等11只個股將迎來申購。《每日經濟新聞》記者注意到，同飛股份的發行價高達85.50元/股，或能成為大肉簽。 上周A股共有13只新股發行上市，其中多數為注冊制新股。從這些新股上市首日的股價表現看，C商絡（300975，SZ）最佳，股價漲幅區間為354.01%～493.07%。這家公司的發行價為5.48元/股，上市首日最高價為32.5元/股，最低價為24.88元/股。 上周太平洋、中山證券等年內完成招股企業數突破0 截至4月11日，年內A股已有159家公司完成招股。從省份分布來看，廣東、江蘇、浙江分別以35家、27家和25家名列前三甲，同時，在第四、第五名的激烈爭奪中，上海在上周又反超了北京。 上周，天津有1家企業完成招股，是準備登陸創業板的津榮天宇。隨著津榮天宇完成招股，今年天津完成招股的企業數突破0。目前還有青海、甘肅、新疆等西部省份年內完成招股數依然為0。 159家年內招股的A股公司中，海通證券獨攬18家，雄踞榜首。緊隨其后的是中信證券（15家）、中信建投（12家）。上周，中天國富證券、中山證券、太平洋三家券商，終于沒再拿“鴨蛋”了，這三家券商年內完成招股A股IPO公司數成功突破0。而目前，在上市券商中，還有廣發證券、西南證券、山西證券、國海證券等券商，在年內保薦成功數為0。