今天，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指分別上漲0.39%、0.11%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.24%。

滬深兩市成交額達(dá)到14660億元，較昨日小幅縮量208億元。整個市場的上漲個股數(shù)量與下跌個股數(shù)量基本上是五五開。

大盤方面，沒有太多要說的。本周無論是否創(chuàng)近期新高，都應(yīng)輕指數(shù)、重板塊個股，因為反彈周期還沒有耗盡。

中期行情方面，主升浪來臨還需要尋找契機。

中信證券指出，相比2014年底和2019年初，當(dāng)前市場從估值上來看可能還不支持純粹流動性驅(qū)動的行情，但如果美聯(lián)儲在7月意外降息，并且中國央行同步寬松，可能成為引燃市場情緒的一個催化劑。

今天，《金融時報》發(fā)表名為《提振消費跟資本市場有哪些關(guān)系？》的文章。

該文章引用分析人士的觀點稱，通過“居民財產(chǎn)性收入提升→消費能力增強→企業(yè)融資環(huán)境改善→供給升級→進一步刺激消費”閉環(huán)政策設(shè)計，資本市場在促進消費中扮演的多層次“加速器”和“穩(wěn)定器”角色正持續(xù)凸顯。權(quán)益類產(chǎn)品方面，當(dāng)股市上漲時，投資者的股票、基金等金融資產(chǎn)增值，產(chǎn)生“賬面財富”增長的心理效應(yīng)，直接提升消費意愿和能力。

簡單總結(jié)就是一句話：股市上漲，有助于提升消費意愿。這和達(dá)哥的觀點一致。

另外，達(dá)哥要說的是，金融時報作為央行主管的媒體，其引用分析人士的上述觀點，值得重視。

板塊方面，今天市場表現(xiàn)最亮眼的板塊，無疑是創(chuàng)新藥，板塊指數(shù)大漲3.01%，并帶動醫(yī)藥其他分支走強。結(jié)合大盤來看，創(chuàng)新藥今天走出了與大盤共振的節(jié)奏。

消息面上，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，其中提出，支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)。

對于創(chuàng)新藥板塊，達(dá)哥是比較看好的。

在6月26日的文章中，達(dá)哥就提到，創(chuàng)新藥板塊指數(shù)突破了去年10月的高點后又對該位置進行了回踩，且受到了30日均線的支撐。創(chuàng)新藥的這兩個走勢特征，和去年11月的人形機器人板塊指數(shù)走勢相似，存在復(fù)刻當(dāng)時人形機器人行情的可能。

結(jié)合走勢、邏輯等因素來看，達(dá)哥認(rèn)為，可以先抱以復(fù)刻的預(yù)期。因板塊前期有一定幅度的調(diào)整且位置不高，至少短期內(nèi)是值得關(guān)注的。

方正證券指出，創(chuàng)新藥板塊系統(tǒng)性估值提升，是本輪行業(yè)配置回歸最大的催化劑，核心是中國創(chuàng)新藥企的商業(yè)模式獲得市場廣泛認(rèn)可。第一是龍頭公司紛紛進入盈利階段，第二是研發(fā)管線通過BD開始轉(zhuǎn)化成常態(tài)化收入，因此創(chuàng)新管線進入系統(tǒng)性拔估值階段，市場開始給予藥品公司創(chuàng)新管線更多估值溢價。

那么，在創(chuàng)新藥逐漸爆發(fā)的背景下，未來應(yīng)該如何投資呢？

國盛證券指出，醫(yī)藥近期的思路，就是先尋找中報高增長，經(jīng)過調(diào)整后，繼續(xù)圍繞創(chuàng)新藥及供應(yīng)鏈上游找機會，短期聚焦核心標(biāo)的，后續(xù)繼續(xù)深挖創(chuàng)新藥，有BD預(yù)期最好，圍繞海外大藥、仿創(chuàng)大Pharma重估、中小市值管線爆款反復(fù)輪動演繹，重點關(guān)注PD1 plus邏輯、中小市值管線爆款。

相比軍工、數(shù)字貨幣等近期大漲的板塊而言，達(dá)哥更關(guān)注位置尚可且存在四大邏輯的游戲板塊。

關(guān)于游戲板塊的邏輯，達(dá)哥昨天說過，就是12個字：政策催化、景氣回升、板塊低估。

從短期驅(qū)動因素來看，《超自然行動組》日活躍用戶數(shù)大增，為板塊提供了較好的炒作邏輯支撐。

游戲板塊指數(shù)于6月中旬突破了2023年12月以來的兩大高點，隨后進入了為期半個月的震蕩。就在昨天，游戲板塊指數(shù)大漲超5%，拉出具有標(biāo)志性意義的中陽線。這意味著，即便大家無法判斷其中期行情，至少短期會反復(fù)活躍。

PCB行業(yè)指數(shù)今天上漲2.32%，再創(chuàng)歷史新高。在AI算力方面，與PCB一樣上行的板塊還有CPO板塊等。

5月28日以來的28個交易日里，PCB行業(yè)指數(shù)收出了24根陽線（包括假陽線）。達(dá)哥看了這走勢，也只能雙手一攤，真的是漲得“壕無人性”。

在前期突破歷史兩大高點的時候，達(dá)哥就提到，要對PCB板塊引起重視。這不僅是走勢方面的信號，還有市場炒作中報高增長行業(yè)的預(yù)期。

德邦證券指出，海外云廠商在AI領(lǐng)域的持續(xù)投資意愿較強，算力相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望維持高景氣度。

其他板塊方面，有色板塊午后拉升。有色板塊近期異動，邏輯是市場交易美聯(lián)儲降息預(yù)期以及美元指數(shù)下跌。此外，電力板塊今天的漲幅位居行業(yè)板塊漲幅榜前列。

銀行板塊最近兩年YYDS，保險板塊近期不斷走高，證券板塊近期一度連續(xù)大漲，有色板塊近期異動，電力板塊今天上漲。這些藍(lán)籌板塊不斷異動及走出較好的表現(xiàn)，是機構(gòu)看好中長期行情的表現(xiàn)。

有色板塊中，滬銅主力合約今天下午尾盤拉升，創(chuàng)下最近兩個多月以來的新高；COMEX銅創(chuàng)下最近三個月以來的新高。

短線方面，一些活躍高標(biāo)股今天走出了套人的走勢，兩連板以上的個股僅剩下兩只，且都是一字板走勢。連板陣型打亂，意味著要進行新的重建。

隨著中報業(yè)績窗口正式開啟，資金的注意力會逐漸轉(zhuǎn)向業(yè)績方向。

有個節(jié)點要注意，在7月15日之前，滬深主板個股是有條件強制披露中報預(yù)告，包括凈利潤為負(fù)、扭虧為盈、同比增減幅度超過50%這三種情形。

每到財報披露時間窗，業(yè)績對個股的驅(qū)動還是挺大的。在上市公司業(yè)績方面，大家不妨關(guān)注《道達(dá)夜報》，會給大家梳理業(yè)績超預(yù)期的公司。

最近一段時間，《道達(dá)夜報》也給大家重點梳理了PCB、CPO、游戲、銅等板塊的邏輯，這些板塊之后的走勢都表現(xiàn)不俗。

最后，達(dá)哥作一個總結(jié)：大盤本周無憂，輕指數(shù)、重板塊個股。板塊方面，關(guān)注PCB、CPO等AI方向，創(chuàng)新藥、游戲等具備多重邏輯的板塊以及以金融為代表的藍(lán)籌板塊。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝